DESTAQUE NO FÓRUM ESFERA BRASIL 2025

 

26-08-2025

O grupo Esfera Brasil é um think tank brasileiro tido como independente e apartidário, que congrega empresários e empreendedores, visando promover o diálogo entre os setores público e privado, com o fito de fomentar o desenvolvimento do País. Em outras palavras, o grupo Esfera Brasil é um instituto de influência e articulação política e institucional, com o fito de gerar diálogo construtivo e estimular políticas públicas e desenvolvimento sustentável, através de pesquisas, eventos e parcerias estratégicas. 

 No Guarujá, SP, foi realizado o Fórum Esfera 2025, mediante presença de ministros e governadores, cujos debates foram sobre crescimento econômico, transição energética, e sustentabilidade. Em Recife, ocorreu também agora em agosto o evento Esfera Infra. Em maio, fechou parceria com o Ballard Partners, empresa norte-americana de relações governamentais, objetivando fortalecer os canais de diálogo entre Brasil e EUA.

Foi justamente no Guarujá, que o economista Roberto Campos Neto, teve participação relevante nos debates. Ele, que fora Presidente do Banco Central e que agora é diretor do grupo Nubank, uma fintech que tem também ações negociadas na bolsa de Nova York. Ele é neto do lendário Roberto de Oliveira Campos, que fora ministro e que participou, em 1944, da criação do Fundo Monetário Internacional.

Criticando a lei do Arcabouço Fiscal, que, desde 2024, substituiu a lei do Teto de Gastos, assim se referiu: “No final de contas, grandes investidores não estão olhando o que está (dentro do arcabouço) e o que não está. Eles estão olhando como vai ser a trajetória da dívida nos próximos anos. Eles falam: o que precisamos ver para ter déficit nominal menor para que eu consiga gerar um (superávit) primário e equilibrar a dívida? Eu preciso ter um juro de ao menos 7% a 8%”.

Em outra passagem: “Trata-se de um governo maior que não oferece os serviços compatíveis com outros governos desse tamanho. Precisamos repensar este modelo. Existia uma crença de que o Estado maior seria eficiente e fomentaria o crescimento. Não deu certo. Precisamos ter coragem para debate duro junto ao governo que tenha disposição de enfrentar este problema, com Congresso que tenha disposição e dialogar com o Judiciário, porque as coisas sempre podem ser judicializadas no País”.

Aqui vão alguns esclarecimentos. O que Campos Neto está enfatizando é que existe um enorme déficit nominal das contas públicas, calculado pelo próprio governo, de cerca de 10% do PIB, o que deveria obriga-lo a pagar. Mas, como não paga, porque tem déficit primário, isto é, de origem, procura captar recursos no mercado financeiro para rolar a dívida pública. Esta fica encarecida. Tem-se no mercado financeiro juros básicos de 15% ao ano como referência, o que não é bom e contribui para redução do nível de crescimento econômico. Mas, não podem ser baixados como querem os industriais, até porque o mercado financeiro não compraria os títulos públicos, a taxas que não fossem atrativas. Por seu turno, se tivesse superávit primário poderia pelo menos pagar os juros da dívida pública. Mas, como não tem, precisa rolar o principal e os juros da dívida.