Mundo da Economia

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AFASTAMENTOS POR TRANSTORNOS MENTAIS

setembro 05, 2026

05-09-2026 O número de concessões de benefícios por incapacidade temporária, relacionados a transtornos mentais e comportamentais (CIF F), conforme o Ministério da Previdência/INSS, de 2019 a 2024 foram: 2019, 207.945; 2020, 91.607; 2021, 185.708; 2022, 201.864; 2023, 283.471; 2024, 472.328. As estatísticas são impressionantes. Portanto, o aumento foi de aproximadamente, 67%, entre 2023 e 2024, precisando ser explicado pelas autoridades que concederam os benefícios. Em plena pandemia o incremento de 2020 para 2021 foi 103%. Isso se explica porque 2020 somente 91.607 foram concedidos os benefícios, em razão do isolamento social radical. Mas, de 2023 para 2024, 67% são muito transtornados. As principais causas em 2014 foram: 1) transtornos de ansiedade, 141.414, 29,9% do total; 2) episódios depressivos, 113.604, 24,0%; 3) transtornos depressivos recorrentes,52.627, 11,1%; 4) transtornos afetivos bipolar, 51.314, 10,9%; 5) dependências de substâncias psicoativas, 21.498, 4,6%;...

TODOS PELA EDUCAÇÃO

setembro 04, 2026

04-09-2026 Todos pela Educação é uma organização da sociedade civil (OSC), sem fins lucrativos, que atua na área da educação pública brasileira. Não é uma autarquia e, portanto, não faz parte do governo. É uma ONG que procura influenciar e melhorar as políticas públicas e de educação no Brasil, principalmente a educação básica. Produz estudos, acompanha indicadores educacionais e faz defesa de determinadas políticas públicas (advocacy). Os mantenedores são as fundações privadas, Itaú, Bradesco, Vale, Lemann, Vivo, Volkswgen, Vidigal, institutos do Unibanco, Natura, Votorantim, Península, iFood, Ternium, RBR e prisma. As citadas mantenedoras têm escolas “experimentais”. Muito disputadas. Porém, somente o grupo Bradesco mantém uma rede de escolas. O importante é que continuem a subsidiar as políticas públicas educacionais. A questão da matemática é crônica. O movimento em tela veio a público enfatizar que 81,2% dos estudantes do 9º ano do ensino fundamental nã...

CENÁRIO E DESAFIOS DO PIB FUTURO

setembro 02, 2026

03-09-2026 O mercado financeiro aguardava a divulgação do PIB do segundo trimestre pelo IBGE e projetava 0,4%, quando o resultado foi de 0,5%. Um pouco acima, mas, mostrando uma desaceleração da economia, perante o primeiro trimestre, quando cresceu 1,1%. O PIB encontrado em 12 meses seria incremental de 2%. No entanto, as mais de 100 instituições financeiras, auscultadas semanalmente pelo Banco Central, têm projetado para este ano 1,9% e para 2027, por volta de 1,5%. Os cinco décimos de incremento do PIB do segundo trimestre, se fosse tirados os efeitos positivos da agropecuária e da indústria extrativa, basicamente, de petróleo, o PIB do trimestre em referência seria negativo, conforme cálculos o economista Alexandre Schwartsman, ex-diretor de assuntos internacionais do Banco Central, de 2003 a 2006, durante a presidência de Henrique Meirelles. Naquele período a economia nacional cresceu acima de 4% em média anual e o País “nadava” em superávit primário e no “boom” das co...

GUERRA PARECE TER AUMENTADO

setembro 02, 2026

02-09-2026 Desde a semana passada que parece que a guerra entre os EUA e o Irã parece ter aumentado. Uma prova disso é que o preço do barril de petróleo do tipo Brent, que nos momentos anteriores à guerra estava em torno de US$70.00, já elevado, pelo racionamento ao fornecimento de petróleo, que impunha a OPEP. No pico do conflito, bateu acima de US$120.00 e, por estes dias esteve acima de US$119.00, depois que o Irã atingiu a maior instalação de energia do Qatar. Nos momentos de trégua esteve por volta de US$80.00. A volatilidade no preço se deve à grande preocupação mundial e às realizações de lucros dos exportadores de petróleo. Além dos ataques do Irã aos campos de gás de Ras Laffan, o maior campo de instalação de energia do Qatar, um drone atingiu uma refinaria saudita, Israel voltou a entrar na guerra, bombardeando o campo de gás de South Pars, onde está a maior fábrica do Irã, além das instalações petrolíferas de Asaluyeh. O Irã então declarou que atacar novas...

PRODUTIVIDADE, ECONOMIA FUNDAMENTAL

agosto 31, 2026

01-09-2026 Não confundir produção com produtividade. A produção é a quantidade e a produtividade é o incremento relativo da produção. Existe a produtividade da economia (a produtividade total), a produtividade do setor primário, do setor secundário (industrial) e do setor terciário (comércio e serviços, incluindo bancos). Pode ser destacada: a produtividade dos fatores de produção: do trabalho, do capital, da tecnologia e da capacidade empresarial. Por oportuno, a Folha de São Paulo, em artigo de ontem, intitulado “Interior ganha impulso com agro e produtividade do Brasil muda de endereço”. Neste artigo de uma página se colocará breves anotações para discussão em sala de aula. O ponto central da reportagem é justamente a transformação provocada pelo agronegócio, sobretudo no interior do País. Os aspectos que mais chamam a atenção: (1) entre 2002 e 2019, a produtividade do agro brasileiro aumentou 80,1%, enquanto, no mesmo período, a produtividade do trabalho da indústria cr...

POPULAÇÃO AINDA CRESCE CADA VEZ À TAXA MENOR

agosto 30, 2026

31-08-2026 O IBGE divulgou que a população brasileira está crescendo à taxa cada vez menor. Neste ano, o cálculo estimado de incremento populacional é de 0,37%, sendo o registrado em 2024, de 0,39%. A população brasileira está estimada atualmente em 214,2 milhões de habitantes. A desaceleração do crescimento populacional decorre principalmente da redução do número líquido de nascimentos. Segundo a última PNAD Contínua, a População Economicamente Ativa é de cerca de 103 milhões de brasileiros, correspondentes a cerca de 48% da população total. O País vem perdendo o seu bônus demográfico, uma coisa que somente aconteceu uma vez, em cada população mundial, hoje dita madura, qual seja o de que o número de pessoas em idade de trabalhar é maior do que aqueles que deixaram de trabalhar ou de que não puderam ainda trabalhar ou que não querem trabalhar. Os demógrafos concordam em um ponto, no qual em poucos anos o bônus acabará. A oportunidade perdida jamais será recuperada. Na ve...

CAIU O VÉU

agosto 30, 2026

30-08-2026 Quem não sabe? O presidente Donald Trump declarou que os EUA assumiram o controle de 25% de todas as reservas de petróleo da Venezuela, mediante exploração de multinacionais norte-americanas e exportações de petróleo baratas para os EUA, visando baratear os preços dos barris de petróleo consumidos nos EUA. O petróleo venezuelano é de melhor qualidade do que o dos EUA e eles são os maiores produtores, consumidores e exportadores de petróleo do mundo. Declaradamente, é, também, um império econômico. A Venezuela é membro do cartel dos Países Produtores e Exportadores de Petróleo (OPEP). O que os EUA estão fazendo é de revitalizar os negócios de petróleo com a Venezuela, visto que, não somente a OPEP, propensa a reduzir ou aumentar a produção da referida matéria prima, em outras palavras, racionamento ou não, para dominar a produção, o consumo e a exportação. Os EUA, quando for o caso, intervirarão. Em 2025, os EUA foram o maior produtor mundial de petróleo, prod...

PERDA ESTIMADA DE INVESTIMENTOS PELO RISCO FSCAL

agosto 29, 2026

29-08-2026 Até o final do século passado o Basil tinha grave risco fiscal, ao ponto de ter feito várias moratórias. A partir do Plano Real, de 1994, que estabilizou a moeda, chamada de Real, que trouxe consigo o sigma de estabilidade econômica, em geral. A partir de 1998, o País começou a ter superávit primário, por 16 anos seguidos. Após o descontrole dos gastos públicos do governo de Dilma Rousseff (de 2011 a 2016), a partir de 2014, o País ingressou em uma das maiores recessões da sua história, por 11 trimestres consecutivos, depois da recuperação, veio enfrentando uma onda de baixo crescimento até hoje, sem contar que os déficits primários continuaram, persistentemente, sendo este exatamente o grande risco fiscal, recorrente, o qual impulsiona o crescimento do estoque da dívida pública, hoje próximo de 90% do PIB, acendendo a luz para os credores de que está havendo aperto financeiro e se corre o risco de calote, tal como aconteceu várias vezes nos séculos anteriores. Por...

CONTRADIÇÕES NAS ESTATÍSTICAS ECONÔMICAS

agosto 27, 2026

28-08-2026 Uma das equações básicas da teoria econômica é a aquela que se inspira no funcionamento dos dois hemisférios do cérebro. A esfera monetária e a esfera real. Do lado da esfera monetária da economia, tem-se uma estrutura forte, qual seja comandada, coordenada e controlada pelo Banco Central. As contradições ocorrem quanto às elevadíssimas taxas de juros para combater o processo inflacionário são tão grandes que, ao tempo que deixa de circular dinheiro, inibe às atividades produtivas. Do lado da esfera real da economia, aquele que seria o mesmo que a esfera produtiva, cujo lado do PIB é representado pela equação: PIB = C + I + G + X – M, onde PIB é o Produto Interno Bruto; C = consumo das famílias; I = investimentos; G = gastos do governo; X = exportações; M = importações. Equação que consta dos manuais de economia. Por seu turno, o Brasil possui há muitas década um instituto nacional de estatísticas, Instituto Brasileiro de Geografia e Estatísticas (IBGE), que fa...

A EXPECTATIVA JÁ É PARA 2027

agosto 26, 2026

27-09-2026 Perante o cenário provável para 2027, no caso de ser eleito pela quarta vez o presidente Lula, dando seguimento ao que quase sempre tem o seu governo realizado, em termos de política econômica, no ambiente do término do seu terceiro mandato (2023-2026) e provável quarto mandato (2027-2030), segundo Mansueto Almeida, economista-chefe do Banco BTG/Pactual, ele que é reconhecido como especialista em contabilidade nacional, tenho afirmado que: “2027 vai ser o pior ano da economia brasileira desde a pandemia”. Ele prevê que o PIB deste ano poderá crescer até 2%, conforme a expectativa do mercado financeiro, consultado semanalmente desde o ano 2.000 pelo Banco Central (BC), mas que o PIB, por fatores limitativos subjacentes, não poderá crescer mais de 1%, em 2027, quando os auscultados pelo BC acreditam em PIB indo 1,5%. Refere-se a que a projeção de mercado para a taxa básica de juros de encerrar ano em 13,75% e que continuará alta, por volta de 12,50%, até o final de...

DIFICUDADES DE CONTRATAR MÃO DE OBRA

agosto 25, 2026

26-08-2026 É possível encontrar empresários nos setores produtivos que declaram escassez de mão de obra, não obstante, no trimestre móvel de maio de 2026, o IBGE calculou a taxa de desocupação em 5,6%. O resultado de 5,6% ficou estável em relação ao trimestre anterior. Em números absolutos em desemprego aberto estavam cerca de 6 milhões de pessoas. Por seu turno, a taxa de subutilização estimada foi de 13,3%. Ou seja, mais de 14 milhões de pessoas. No entanto, fala-se em “falta” de pessoas para trabalhar. O que há? As dificuldades de contratar mão de obra no setor primário é revelada pelo diretor da Confederação Nacional da Agricultura e Pecuária, Bruno Lucchi. Conforme ele, há casos em que produtores tem deixado as atividades produtivas intensivas em trabalho, tais como fruticultura e horticultura, migrando para grãos, que são intensivas em capital. Ou seja, é mais mecanizada. Mas, por extensão, uma comparação fica ainda mais interessante, já que há dificuldades de trabalh...

DESVIOS DO PIB PARA AS APOSTAS

agosto 25, 2026

25-08-2026 A lei 13.766 de 12-12-2018, legalizou as apostas esportivas de quota fixa. Porém, de 2019 a 2022 foi um período sem regulamentação efetiva. Isso permitiu enorme crescimento das plataformas estrangeiras que atuavam pela internet. A lei 14.790, de 29-12-2023, regulamentou de maneira muito mais completa as apostas de quota fixa e também incluiu os jogos on line, como os chamados cassinos virtuais. Em 2024, criou-se a Secretaria de Prêmios e Apostas do Ministério da Fazenda, quando foi feita a regulamentação operacional. Em 01-01-2025 o mercado foi regulado. As chamadas BETS, empresas de apostas pela internet, trazem sérios desvios de finalidade para as atividades econômicas. Estudo do economista Guilherme Klein, da Universidade Federal do Rio de Janeiro, examinando as BETS no ano de 2025, concluiu que foram desviados da produção, para as apostas, entre R$121 bilhões a R$140 bilhões, naquele ano. Considerando que a economia brasileira cresceu 2,3% em 2025, os valores...

MEDIANAS DE MERCADO

agosto 24, 2026

24-08-2026 As medianas de mercado mostraram nesta semana um conservadorismo e más notícias para os fundamentos da economia brasileira. A inflação continuou bem distante da meta fixada pelo CMN. A previsão para o PIB é de inferior a 2,00%. O câmbio comercial não desceu de R$5,20 e até se elevou para os anos seguintes. A SELIC se manteve inalterada, bastante elevada e em dois dígitos. Pela quinta semana seguida as cerca de 100 instituições financeiras mantiveram a previsão da inflação deste ano em R$5,02. A mediana de 2027 foi elevada para R$4,25. As estimativas para 2028 e 2029 se mantiveram em 3,80%. Já a expectativa do crescimento do PIB em 2026 caiu para 1,95%. Para 2027 e 2028 a estimativa continuou em 1,50%. AA mediana das cotações do dólar pela 12ª semana fechou em R$5,20. Para 2027 a previsão é de um dólar a R$5,30. A mesma estimativa é para 2028. Enquanto a SELIC do final deste ano permaneceu em 13,75%. Para 2027, estimativa é de uma SELIC de 12%. Para 2...

ESCANDALO DO MINISTÉRIO DA PREVIDÊNCIA

agosto 23, 2026

23-08-2026 Em abril de 2025 começou a aflorar o caso dos descontos fraudulentos em aposentadorias e pensões do INSS, investigados pela Polícia Federal e pela CGU na Operação Sem Desconto. O INSS é uma autarquia vinculada ao Ministério da Previdência. O escândalo continua tendo desdobramento importantes em agosto de 2026. O esquema envolve entidades associativas que descontavam mensalidades diretamente dos benefícios de aposentados e pensionistas sem autorização válida. A investigação apontou uma estrutura de grande dimensão com bilhões de reais movimentados. A CPMI do INSS terminou em março de 2026 sem relatório final aprovado. O relator havia proposto o indiciamento de mais de 200 pessoas. Não ocorreu. O ressarcimento aos aposentados avançou. Porém, a recuperação de dinheiro está longe de conclusão. A AGU já ajuizou 45 ações, para tentar recuperar os valores. O prazo normal para solicitar o ressarcimento terminou em 20 de junho. Permanecem algumas possibilidades para ...

GUERRA PSICOLÓGICA, MILITAR E ECONÔMICA

agosto 21, 2026

22-08-2026 A guerra que os EUA vêm provocando no Oriente Médio há várias décadas tem uma frente psicológica, de não permitir o desenvolvimento de armas atômicas por parte principalmente do Irã. Os EUA vinham fazendo acordos e acertos, através de órgãos internacionais, mas o Irã vinha mantendo o desenvolvimento de referidas artefatos, sem ter conseguido ainda fazer a bomba atômica, o maior temor do império. Sem mais ter paciência, em 28 de fevereiro deste ano, a guerra também passou a ser militar, fazendo os EUA bombardeios, tendo um saldo de 750 norte-americanos feridos ou mortos, enquanto se calcula que já morreram mais de 10 mil iranianos. Em seis meses praticamente de guerra, está havendo uma trégua, nestes dias. Mas, há três dias, o presidente Donald Trump, em sua rede Truth Social, publicou que “Esta será uma guerra econômica e um isolamento em escala sem precedentes.” Ora, ele já ameaçou acabar com a civilização Persa, uma das mais antigas do mundo. Ameaças dele tem s...

PESSIMISMO PARA DESEMPENHO FUTURO

agosto 20, 2026

21-08-2026 Na temporada de balanços divulgados, relativos ao segundo trimestre deste ano, após exame de cerca de 76 companhias de capital aberto na bolsa de valores, a B3, os analistas financeiros observaram que há pessimismo quanto ao desempenho futuro dos bancos e das grandes empresas. Certamente, não existe pequena empresa com ações negociadas em bolsa de valores. Nem aqui, nem em nenhum lugar do mundo. Elas abrem o seu capital é para crescer e se multiplicar. A expectativa dos entrevistados ontem pelo jornal Folha de São Paulo, é que a economia cresça menos no próximo ano, além do fato que os juros muito altos há mais de quatro anos tenham as suas operações afetadas em comparação com 2026. O quadro é pouco animador para a economia do País em 2027. Seria de taxa de incremento do PIB inferior a 2%. O Brasil precisa acompanhar a evolução dos emergentes, senão ficará ainda mais para atras. Seu PIB já caiu para o 11º lugar. O Banco Itaú BBA, em relatório afirmou que “No ag...

QUADRO DE RECUPERAÇÃO JUDICIAL AGRAVADO

agosto 20, 2026

20-08-2026 Nos últimos quatro anos o quadro de recuperação judicial tem sido agravado, passando do segundo trimestre de 2022 para o segundo trimestre de 2026, em cerca de 65,8%. Ou seja, o número estava em 3.823 e saltou para 6.341, conforme levantamento da consultoria RGF, especialista em reestruturação empresarial. Os segmentos que mais solicitaram recuperação judicial foram o agronegócio, transportes, logística e varejo. O mecanismo é o mais utilizado na justiça. Existe também a recuperação extrajudicial. Esta é usado pelas grandes empresas, que negociam em bloco com os seus credores. O Observatório de Recuperação Extrajudicial verificou no ano passado que subiu de 43 para 82, alta por volta de 90%. Neste ano o número está em 44. Ao recorrer à justiça as empresas objetivam renegociar com os credores, principalmente, bancos, os valores de principal, de taxas de juros e prazos. Com respeito às taxas de juros, existe um piso, fixado pelo Banco Central, denominado...

PAUSA NAS NEGOCIAÇÕES

agosto 20, 2026

19-08-2026 O presidente do parlamento iraniano e o principal negociador da guerra do Oriente Médio, Bager Ghalibaf, fez uma pausa nas negociações, tendo declarado que o estreito de Ormuz continuará fechado, até que os EUA cumpram as condições do acordo provisório assinado em junho. Os preços dos barris de petróleo fecharam ontem em alta com o mercado reagindo ao enfraquecimento das perspectivas de um acordo entre o Irã e os EUA. A manutenção das tensões no Estreito de Ormuz e no Mar Vermelho. O barril do petróleo tipo WTI foi negociado em Nova York por US$84.00 e o do tipo Brent foi negociado em Londres acima de US$91.00.

DINHEIRO ACABA ANTES DO FINAL DO MÊS

agosto 20, 2026

18-08-2026 Pesquisa da certificadora de crédito SERASA revelou que mais da metade dos trabalhadores brasileiros, cerca de 53%, chegam ao final do mês sem dinheiro. Na pesquisa do ano passado eram 54%. Entre os entrevistados, 47% informaram que procuram obter alguns recursos para fechar as contas, seja em trabalho extra ou tomando emprestado. Outros 6% terminam o mês sem dinheiro suficiente e sem recorrer a uma solução extra. Foram entrevistados 1.008 profissionais, incluindo pessoas que trabalham com carteira assinada e pessoas que atuam com pessoa jurídica. A alimentação foi citada por 78% dos entrevistados que não conseguem chegar ao fim do mês com dinheiro suficiente. Em seguida, as contas de gás, água, luz e telefone, mencionadas por 72%. Dificuldades de pagar empréstimo, financiamento de imóvel ou veículo, responderam 44%. Roupas, utilidades e estudos. A situação causa na maioria dos entrevistados irritabilidade, insônia, alterações de peso, dores físicas, isolamen...

ARMINIO FRAGA VEIO DA EQUIPE DE GEORGE SOROS

agosto 17, 2026

17-08-2026 A política econômica é a parte técnica da política em geral. Ganha jogo. Quando FHC esteve mal, no seu segundo mandato, restabeleceu a política monetária, convidando Armínio Fraga, para ser presidente do Baco Central, de 1999 a início de 2003, saindo antes do primeiro mandato de Lula. Na época, FHC havia recorrido ao FMI para tomada de empréstimos, visando fechar o caixa em moeda externa, já que o Tesouro ficou esvaziado de dólares, e as taxas básicas de juros, em alguns instantes foram superiores a mais de 40% ao ano. George Soros, especulador em moedas internacionais, cedeu um dos seus assessores para o governo brasileiro. Hoje, Fraga é dono de empresas do mercado financeiro, consultor e investidor. Em entrevista de ontem na Folha de São Paulo, ele afirmou que o Brasil está repetindo erro que antecederam à crise do governo de Dilma Rousseff. A comparação dele não é de que a situação atual seja uma reedição daquela de 2014 a 2016, quando houve 11 trimestres rece...

LEI DE RECIPROCIDADE

agosto 16, 2026

16-08-2026 A política econômica protecionista dos EUA, desde o início do segundo mandato de Donald Trump, em 2025, abiu uma “guerra” com os países globais e, em particular, com o Brasil, alegando troca desigual e trabalho disfarçado como escravo, para baratear produtos exportados. Em resposta, o Brasil aprovou uma lei de reciprocidade, que foi postergada, mas que, há dois dias foi anunciada a sua adoção. Ainda não há uma nova tarifa efetivamente aplicada. A CAMEX está analisando as medidas e o governo abriu consultas diplomáticas. O que está ocorrendo? Os EUA impuseram ao Brasil 25% de sobretaxa sobre determinados produtos basicamente manufaturados; mais 12,5%, em alguns casos, onde o se usa mão de obra muito barata, o que os têm feito dizer semelhante ao trabalho escravo. Assim, determinados produtos chegam a enfrentar 37,5%. Conforme o Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio, cerca de 23,1% das exportações brasileiras para os EUA estão sujeitas a essas sobre...

SITE 111 NEXT BRASIL E LOGÍSTICA

agosto 15, 2026

15-08-2026 O SITE 111 Next Brasil é um site brasileiro, mas há um detalhe importante. Ele parece fazer parte de uma estrutura editorial internacional. Apresenta-se como uma publicação de notícias positivas e fascinantes, mediante conteúdos sobre comportamento, sustentabilidade, saúde, tecnologia, economia e entretenimento. Sobre a economia brasileira ontem divulgou, em artigo, em título, que “Sob o governo Lula, Brasil registra histórico de empresas entrando em falência”. Aqui, não se está vendo sobre a questão de política, embora a notícia seja quase toda dela. Mas, a preocupação como manter, incentivar e permanecerem empresas privadas no País. De forma saudável. Parece que não está ocorrendo. O site revela que, principalmente os juros elevados para principalmente capital de giro e a gritante carga tributária por volta de 32% do PIB, são as queixas delas, firmas que estão em opção de ingressar em recuperação judicial, pedir falência ou fugir para o Paraguai. Um dos custo...

CENÁRIO POLÍTICO E FISCAL

agosto 14, 2026

14-08-3026 O cenário político e fiscal parece contaminar a bolsa de valores. A tradicional cautela dos investidores estrangeiros no Brasil, em situação de proximidade de disputa eleitoral majoritária, bem como os altos juros futuros vieram mais cedo. Depois de um primeiro trimestre de forte ingresso de capitais estrangeiros na bolsa de valores, os movimentos começaram a virar no segundo trimestre. Em maio saíram de forma líquida cerca de R$15 bilhões, a maior saída em quatro anos. Em junho teve nova retirada próxima de R$8 bilhões. Em julho, houve ingresso de R$ 2 bilhões. Nos primeiros sete pregões de agosto já saíram em volta de R$12 bilhões. O fluxo acumulado no ano ainda é positivo, mas a situação claramente mudou e sinaliza cautela. Na verdade, os capitais internos e externos reagem às especulações. Os vendedores insistem em que a bolsa está barata. Os compradores de que está cara. É o jogo de empurra em que o incauto se queima. Na verdade, os candidatos a presidente n...

VOLATILIDADE DE ATIVOS

agosto 13, 2026

13-08-2026 Os banqueiros internacionais acompanham a economia de vários países e de suas empresas, tal como procede o tradicional banco, JP Morgan, baseado em Nova York, centro financeiro global. Observando a economia brasileira, ele verificou que existe considerável volatilidade dos ativos nacionais, devido às elevadas taxas de juros praticadas, o que tem inibido os investimentos privados, sendo projetada uma baia taxa de crescimento para este ano, deterioração do mercado de crédito, desafios fiscais e incertezas eleitorais, o que esboça uma recomendação, saindo de overweight (tradução acima do peso ou acima da média, em termos de riscos) para neutra (igual à referência), Em resumo, ele recomenda cautela ao aplicar em ativos brasileiros, principalmente, em ações. A decisão do JP Morgan também reflete o provável fim do ciclo de baixa da taxa básica de juros, o que o mercado já vinha precificando, devido aos três cortes tímidos, de 0,25% cada, desde o início do ano. Agora fo...

IRÃ NO JOGO DE XADREZ

agosto 12, 2026

12-08-2026 O Irã está sendo jogador de xadrez profissional, segundo o site português Euronews, após o presidente Donald Trump ter afirmado que as negociações de paz estão sendo feitas em um jogo de tabuleiro. Desde que começou a guerra resiste contra a passagem de navios petrolíferos pelo estreito de Ormuz, tendo de pagar pedágio, não obstante venha sendo bombardeado severamente pelos EUA. Esta tem sido a opinião do site português Euronews, que afirma que o Irã só irá liberar a passagem quando os transitantes pagarem. Principalmente, os EUA. Ademais, o Irã não reabrirá o referido estreito sem indenizações, liberação de fundos no exterior congelados e outras condições severas impostas aos EUA, que foi quem começou o conflito. Conforme o Ministério de Negócios Estrangeiros do Irã, através do seu porta voz - “Compete à parte americana parar e pagar as suas ações ilegais e destrutivas”. “Engrossa o caldo” o fato de que os EUA querem que o Irã pague dívidas de guerra aos po...

SINAIS DE MERCADO DOS FUNDAMENTOS ECONÔMICOS

agosto 11, 2026

11-08-2026 O Boletim Focus desta semana traz, como de costume, as projeções de mercado, como tem feito desde 2020. São sinais, quanto as medianas de cerca de 100 economistas das instituições financeiras, principalmente, sobre as estimativas quanto ao PIB, a taxa básica de juros, a cotação do dólar e a inflação oficial. A projeção sobre a inflação recuou, pela sexta semana seguida. A estimativa continua caindo bem devagar, para 2026. Na semana passada de 5,03% para 5,02% nesta. A projeção continua bem acima do centro da meta de 3,0%, mais o viés de alta de 1,5%, em mais de 0,5%. O teto da meta perseguido pelo Conselho Monetário Nacional é de 4,5%. Para 2027, a estimativa de mercado é de 4,22%. Para 2028, de 3,80%. Será que continuará recuando monotonamente? Não obstante quase “todo mundo” torce para que caia. Ontem, o preço do barril do petróleo disparou para US$86.00, o tipo Brent. Houve impasse na liberação do estreito de Ormuz, quando o Irã tem feito seis exigência...

GRAU DE INVESTIMENTO

agosto 10, 2026

10-08-2026 O grau de investimento é o selo de bom pagador que pode receber um país ou sociedade, colocando-o em situação de atratividade de investimentos produtivos, tanto para capitais domésticos e, principalmente, para capitais internacionais. Claro que isso é bom, vez que o investimento é que impulsiona o desenvolvimento econômico. Cia-se sempre o caso da China. Até 1979 era considerada entre as 50 maiores economias. Porém, abriu a sua economia para o mundo e veio obtendo, desde então elevadíssimas taxas de crescimento, havendo um longo período em que obteve mais de 10% de incremento do PIB ao ano. Está em segundo lugar disparada na formação de riqueza e de progresso. O Brasil é um país que já nasceu devendo. Em 1824, Dom Pedro I transferiu dívida portuguesa para o Brasil pagar e este veio relutando até o final do século XX com grande incapacidade de equacionar, o financiamento para o desenvolvimento, para a sua classificação entres os países mais prósperos do glo...

PESQUISA MENSAL DA CNC

agosto 09, 2026

09-08-2026 A pesquisa de julho da Confederação Nacional do Comércio, Serviços e Turismo (CNC) revelou que o endividamento atingiu 82% das famílias brasileiras, um recorde preocupante, visto que afeta principalmente o consumo. Porém, também afeta muito o estado mental dos consumidores. Devido a isso, a CNC revelou que até o vestuário está sendo tratado como artigos de “luxo”. Vale dizer, gastos a serem pesados e roupas que duram mais são apreciadas. Em termos de agregados reais do PIB, o consumo das famílias é maior do que 60% do PIB. A demanda então tem sido comprimida e, daí, o PIB está também em taxa de crescimento mais baixo, não só pelos investimentos restritos, além das tarifas dos EUA às exportações nacionais. Ademais, a compressão ao consumo se verifica em todo o País, também por muito tempo estarem as taxas de juros na faixa de 14% a 15%, mais outros encargos financeiros. Muito comum é ver nas cidades brasileiras centros comerciais com lojas fechadas, além da impossib...

PREVISÃO DO BRADESCO DE QUE A INFLAÇÃO PERDE FORÇA

agosto 08, 2026

08-08-206 O Banco Bradesco tem, como todo grande banco, uma equipe de economistas estudando os fundamentos da economia brasileira. Eles se entendem com o Banco Central, como deve ser. Porém, o que o Bradesco estima é de que a inflação, antes prevista para encerrar este ano em 5,3%, poderá encerrar-se em 5,0%. O Bradesco afirma, em relatório de mercado, que as pressões inflacionárias dos últimos tempos está se dissipando mais rápido do que esperava. Para 2027 estima que a inflação poderá ser de 4,1%. Mediante tais expectativas, o Bradesco acredita que ainda neste ano, a taxa básica de juros possa ser menor do que 13,75%, conforme previsão semanal do sistema bancário, auscultado semanalmente pelo Banco Central. Os sinais percebidos pelo Bradesco são aqueles que, obviamente, os economistas estão vendo, de que a guerra do Oriente Médio está caminhando para um desenlace e que os preços dos barris do petróleo, em sua volatilidade, estão tendendo à baixa cada vez mais, embora em nív...

O PROBLEMA DO ENSINO MÉDIO

agosto 07, 2026

07-06-2026 Divulgado o Índice de Desenvolvimento do Ensino Básico de 2025, o IDEB. O indicador geral avançou em todas as etapas em comparação com o IDEB de 2023. Porém, ao examinar os detalhamentos regionais, existem manobras para elevar os indicadores. Como, por exemplo, a aprovação automática vigente na Bahia. AO Bahia tem pior IDEB do País nos anos finais do ensino fundamental. O Estado também registra a menor avaliação do Nordeste, no ensino médio, além de apresentar queda no desempenho entre 2023 e 2025 o Estado é aquele que mais recebeu benefícios do Programa Bolsa Família, na contramão, a rede municipal de Salvador avançou no índice do ensino médio. Em geral o IDEB avançou pouco e não bate meta, mesmo com “truque” das escolas estaduais para inflar índices. O MEC divulgou os resultados do IDEB de 2025, em 5 de agosto de 2026, sendo as médias nacionais: ensino fundamental, nos iniciais, 1º ao 5º ano, 6,2; ensino fundamental, anos finais, 6º ao 9º ano, 5,3; ensino médio...

POSSIBILIDADE DE PERDER O GRAU DE INVESTIMENTO

agosto 06, 2026

06-08-2026 Na linguagem econômica, o grau de investimento é o grau de confiança dos capitais estrangeiros, de banqueiros, de fundos de pensão, de fundos de investimentos, de demais fundos de gestão de riscos, além de investidores de todo o tipo. No popular, é o termômetro de quem tem dinheiro para investir. Quando uma empresa ou um país tem o grau de investimento paga as menores taxas de juros e de risco ou até nulas, que poderiam serem acrescentadas às taxas dos encargos financeiros. Nenhum negócio resiste sem financiamento, no mínimo, do capital de giro. Obviamente, o que o capitalista quer pagar é o menor prêmio pelo risco. As três agências de risco mais acreditadas classificam, atualmente, o Brasil no limite de obtenção do grau de investimentos. A credenciadora Moody’s avalia o País como Ba1 (há uma escala ampla de letras e números). As duas outras credenciadoras, a Standard & Poor’s e a Fitch Ratings, atribuem a mesma nota de BB. Elas estão baseadas em Nova York, c...

O FUROR DA SPACE X

agosto 05, 2026

05-08-2026 Em 2002, Elon Musk, considerado hoje o homem mais rico do mundo, tendo criado uma das montadoras de automóveis mais famosas do mundo, a Tesla, uma das chamadas sete magníficas tecnológicas em inteligência artificial, bem com a Space X, uma empresa exitosa e de grande futuro, de alta tecnologia, a qual lançou ações nas bolsas de valores, fazendo sua fortuna ultrapassar um trilhão de dólares, fato até então inédito. Em bolsa as ações têm osciladas as cotações da Space X, como é comum, de forma brusca ou levemente. Chama-se de volatilidade. Ontem, ao divulgar o seu lucro nas bolsas, o resultado foi de aumento de 92% no ano, relativos aos quatro últimos trimestres. Tratou-se ontem do primeiro relatório trimestral em Wall Street, depois de ter lançado ações em junho. A expectativa de mercado era de um lucro trimestral de US$6,81 bilhões, porém, fora acima do esperado, de US$7,8 bilhões. A SPACE X é uma multinacional com atuação também no Brasil. Tornou-se uma das maio...

PROJEÇÕES DE MERCADO

agosto 04, 2026

04-07-2026 De repente, mais uma vez, os EUA deram sinais de que querem fazer um acordo com o Irã, para colocar fim à guerra no Oriente Médio, que ele mesmo começou, que já dura mais de seis meses, mas que foi projetada, pelo próprio EUA, para poucos meses. Porém, não tem sido o que parece. Ele bombardeia o Irã e para. Recomeçou várias vezes. O Irã, que mais tem perdido, inclusive, com cerca de 10 mil vidas humanas, diz que não quer acordo, e sim, reparações. Os preços do barril de petróleo, que na semana retrasada ultrapassaram cem dólares, voltaram a convergir para oitenta dólares, na semana passada. Isto está estimulando projeções de mercado de pequenas melhorias, nesta semana de reunião do Comitê de Política Monetária. O fato é que há um consenso de redução de pelo menos 0,25% na taxa básica de juros, na SELIC. A acreditar nas perspectivas semanais do mercado financeiro quanto ao PIB, inflação, taxa básica de juros e taxa de câmbio, passam despercebidos os efeitos danosos ...

PRECATÓRIOS

agosto 03, 2026

03-08-2026 Os precatórios são requisições de pagamentos emitidas pelo Poder Judiciário, para que um governo, seja União, Distrito Federal, estado ou município, pague uma dívida, após perder uma ação judicial de forma definitiva. Ou seja, quando não cabe mais recurso. No juridiquês, transitado em julgado. Ocorre quando o valor da condenação não ultrapassa o limite das chamadas requisições de pequeno valor, o juiz expede um precatório de pequeno valor, que pode ser pago em meses. O que é óbvio não pressiona o fluxo de caixa, a não ser em município bem pequeno ou em ente com dificuldades. Entretanto, quando expede um de grande valor (estes são definidos pelo Tribunal Estadual), ele ingressa no orçamento anual e pode ser pago em anos. Em vários casos podem ser de muitos anos. Daí que surge um mercado de compra e venda de precatórios. O site CNN Brasil de hoje tem o título de “Precatórios: como funcionam e quais o risco desse tipo de investimento?” No mercado, ao invés de espera...

ROMBOS ORÇAMENTÁRIOS

agosto 02, 2026

02-07-2026 Na verdade, existem vários rombos orçamentários da União, dentro e fora do orçamento anual, aprovado pelo Congresso Nacional, para que o Executivo exerça as suas funções. O maior, o déficit nominal, fica dentro da previsão do orçamento anual. O déficit nominal é o pagamento das parcelas de principal da dívida pública. E, na sua conta final, depois de executado o orçamento, ele inclui o déficit primário ou superávit primário, para ser divulgado e auditado. Assim, o segundo maior é o déficit primário, resultado final entre receitas e despesas da União. Este é admitido com intervalo de tolerância de 0,25%, para mais e, 0,25%, para menos, o que seria superávit primário, o que deixou de acontecer por cerca destes últimos nove anos, à exceção do ano de 2022, quando foi realizado superávit primário, embora pequeno, visto que se saia da pandemia do Covid-19. Outros déficits extraordinários, a exemplo daquele que ocorreu pela pandemia referida ou pelas enchentes do ano pass...

CONTAS EXPLOSIVAS DO GOVERNO CENTRAL

agosto 01, 2026

01-08-2026 As contas do governo central são aquelas cujos saldos são apurados mensalmente. Resultados do Tesouro Nacional, do Banco Central e da Previdência Social. São explosivas porque referidas despesas porque tem subido muito mais rápidas do que as receitas, causando déficits primários. Houve um período extraordinário nas contas públicas, de 16 anos seguidos de superávit primário, de 1998 a 2013, frutos da estabilidade da moeda, advinda do Plano Real. Ocorre que, a partir de 2014, o descontrole e os gastos crescentes levaram ao País a incorrer em quase dez anos consecutivos, em déficits primários, à exceção de 2022, quando houve superávit primário. A teoria comprova que o superávit primário, a ser gerado, deve servir para o pagamento dos juros da dívida, enquanto grande parte dela é rolada. Mas, com déficit primário, parcelas de principal e de juros muitas vezes tem que ser roladas, levando, em consequência, ao crescimento da dívida pública sobre o PIB, em processo semelh...

POPULAÇÃO OCUPADA SE ESTABILIZOU, EMBORA O DESEMPREGO CAIA

31-07-2026 Veja-se se não é uma contradição na economia brasileira, pela estatística mais recente do IBGE e qual a origem dela? O IBGE vem demonstrando quedas históricas do índice de desemprego no País, através da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (PNAD Continua), iniciada no primeiro trimestre de 2012. A taxa de desemprego é divulgada, trimestralmente, sendo esta última do trimestre encerrado em junho, a menor de todas as divulgadas desde então, que ficou em 5,46%. A estatística representa queda em relação aos 6,10% do trimestre encerrado em março, bem como fica abaixo dos 5,80% registrados em junho do ano passado. Porém, informou o IBGE, que na série dessazonalizada a referida taxa ficou, marginalmente, para 5,50%, em comparação com os 5,46%, sinalizando uma trajetória de estabilização, após o recuo dos meses anteriores. O mercado de trabalho segue resiliente, mas com um dinamismo em redução. A economia continua com um crescimento baixo neste a...