Mundo da Economia

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SEMANA DE PREVISÕES PIORADAS

novembro 03, 2026

04-11-2026 O quadro econômico brasileiro se vê repleto de indefinições, quanto à se política econômica irá mudar e em que áreas? O boletim Focus desta semana traz piora nas medianas da inflação, de manutenção de juros básicos elevados, de dólar subindo muito e retração da taxa do PIB. O mercado financeiro de uma semana para outra elevou a estimativa da inflação de 5,19% para 5,22%; da elevação da estimativa dos juros básicos de 13,25% para 13,50%; de um dólar subindo muito mais do que o esperado, de R$5,05 para R$5,34; de um PIB caindo de 1,80% para 1,76%. Dados no final de 2026. Relembrando aqui, o boletim Focus é uma pesquisa semanal com cerca de 100 economistas de instituições financeiras, desde o ano 2.000. Por seu turno, a bolsa de valores continua recuando e ontem chegou aos 165 mil pontos, pela sexta vez seguida, quando a máxima fora ainda neste ano, de 210 mil pontos. Com a indefinição de como e quantos dirigirão a economia brasileira no quarto mandato de Lula...

PROPOSTA DE LARA RESENDE

novembro 03, 2026

03-11-2026 André Lara Resende é um dos economistas brasileiros mais conhecidos e influentes. Formado pela PUC-Rio, Doutor pelo MIT, nos EUA, que voltou ao Brasil e foi um os formuladores do Plano Real, implantado em 1994. Foi presidente do BNDES em 1998. A sua trajetória intelectual, foi ligado à tradição econômica mais convencional, passando a criticar alguns dos fundamentos da política monetária brasileira. Em 2 de novembro de 2026, publicou artigo intitulado “Eu acuso: uma proposta de eliminar os juros absurdos”. Uma polêmica se instalou. Resende argumenta que os juros elevados não são apenas consequência do desequilíbrio fiscal brasileiro, mas uma das principais causas desse desequilíbrio. Ele apresentou três argumentos: Primeiro, a conta de juros da dívida pública é excessivamente elevada. Constatou que, em 12 meses recentes, os juros consumiram R$1,1 trilhão, equivalentes a 8,9% do PIB. Segundo, o déficit primário do Brasil seria relativamente pequeno em comparação co...

O MAIOR PROBLEMA ECONÔMICO

novembro 02, 2026

02-11-2026 O maior problema econômico do Brasil é a incerteza fiscal, segundo Mansueto de Almeida, economista, especialista em contas públicas e chefe da carteira econômica do Banco BTG Pactual, um dos grandes bancos de investimentos daqui. Em sua visão, o maior problema é a indefinição do governo brasileiro quanto a um plano fiscal que acabe os déficits primários. Como se sabe, a política fiscal tem em seu balanço, de um lado, as arrecadações de tributos e, de outro lado, os gastos públicos. Esta constatação também tem sido feita pelos bancos internacionais, tal como o gigante financeiro Goldman Sachs, de Nova Iorque. Parece que é unanimidade no mercado financeiro, consultado semanalmente pelo Banco Central, para elaborar o informativo Focus. Quando Lula presidiu os dois primeiros mandatos, a economia cresceu, em média, 4% ao ano, considerada uma boa taxa de crescimento mundial. Em todos os anos, ele deu continuidade aos superávits primários conseguidos, desde o segundo go...

AVALIAÇÃO DE ESTRATEGISTA DE MERCADO

novembro 01, 2026

01-11-2026 Em economia a síntese é de que tudo é o mercado. Hoje se vai referir-se aqui à avaliação de estrategista de mercado da bolsa de valores brasileira, perante a queda da semana passada de cerca de 18%, em cinco dias de pregões. Trata-se do escolhido pelo CNN Money, José Cassiolato, estrategista da Vitrix Capital, que quer identificar novo patamar do IBOVESPA, afirmando que o ocorrido na semana referida está diretamente ligado ao que houve no resultado das eleições, visto que não agradou aos financistas, principalmente, os da Avenida Faria Lima, maior centro de instituições financeiras do Brasil, baseado em São Paulo. Claro, com forte participação estrangeira. Conforme a CNN Money, ele declarou que a análise de regressão que fez a saída de capitais de R$3 bilhões, na segunda feira, 26, deveria ter gerado uma queda de 1,4% do IBOVESPA. Mas, não foi isso, foi imensamente maior. Assim, o impacto foi muito maior nos preços dos ativos do que na saída de capitais de estr...

ECONOMIA AMERICANA VOA E PETRÓLEO EM ASCENSÃO

outubro 31, 2026

31-10-2026 Divulgado a taxa de crescimento anual, relativa ao terceiro trimestre do ano, quando a economia dos EUA cresceu 3,4%. Para um país de dimensões continentais, sendo o maior PIB global e o maior território unido do mundo, crescer 3,4% equivale a voar, embora um voo razoável. Admirável, numa conjuntura internacional em que a inflação mundial está bem elevada, a dos EUA também, não sem motivo que o Federal Reserve manteve a taxa básica de juros, variando de 3,75% a 4,00%. Mesmo em guerra, mesmo recebendo os efeitos negativos das altas dos preços dos barris do petróleo e de derivados, sendo os EUA o maior importador e o maior exportador mundial da referida commodity, somando o controle do petróleo venezuelano, mesmo com análises de que iria crescer como um voo de galinha, eles crescem como voo de águia. Sem dúvida, o tarifaço sobre as suas exportações também ajudaram a soerguer a sua economia doméstica, restaurando empresas e elevando o nível de emprego. Qual a síntese ...

EXPANDIR A CARGA TRIBUTÁRIA

outubro 30, 2026

30-10-2026 Desde a reforma tributária, presente na Constituição Brasileira, a carga tributária, que era de 16%, veio subindo a cada governo federal, estando hoje maior do que 32% do PIB, em direção a um terço ele. Daquela data para cá, os mandatos presidenciais vieram acompanhados de elevação da carga de tributos. Assim, cerca de um terço do dinheiro no País vai para tributos federais e isso engessa a quantidade de recursos dirigidos à produção. O dinheiro roda menos e fica dificultada a atividade produtiva. Desde o início do século, com foco em 2003, existe uma busca incessante para gastar e, para isso precisa buscar novas fontes de recursos. Por seu turno, os congressistas se referem a que o orçamento público tem 95% de gastos obrigatórios. Os gastos sociais são aqueles que mais têm crescido, tais como os benefícios previdenciários e de transferências de renda, tais como o salário-mínimo, saúde, educação, habitação e ampliação da proteção social. Durante as eleições o pre...

PREVISÕES LADEIRA ABAIXO

outubro 28, 2026

29-10-2026 Desde o início do ano que se vem falando que o PIB deste exercício teria crescimento pífio. Paulatinamente, o mercado financeiro vem reduzindo referida taxa. Agora foi a vez da Confederação Nacional da Indústria (CNI) rebaixar a sua previsão anterior de 2,0% para 1,6%. Entre os setores analisados, s retração maior prevista pela CNI é para o setor industrial de 2,0% para 1,3%. O principal fator de enfraquecimento é para a indústria de transformação, passando de crescimento de 0,6% para uma queda de 0,7%. Assim, o segmento continua tendo uma demanda mais fraca, custos de produção elevados, condições de financiamento desfavoráveis e maior concorrência de produtos importados. Por seu turno a indústria extrativa poderá crescer 9,1%, enquanto a construção civil mantém a previsão de incremento de 1,5%, sustentado pela demanda da infraestrutura e pelo Programa Minha Casa Minha Vida. Porém, fatos novos desde a reeleição de Lula, no dia 25, têm levado os juros...

PERSISTEM AS INCERTEZAS

outubro 27, 2026

28-10-2026 Persistem as incertezas na economia brasileira, após a eleição do presidente Lula para um quarto mandato, sem clareza no seu propósito de governo, em um quadro de baixo crescimento econômico, visto que o mercado financeiro projeta para este ano, incremento do PIB, de 1,8% e de 1,4% para o próximo ano, além da continuidade de déficits primários, embora diga que poderá ter superávits, impulsionando a dívida pública, que, no terceiro mandato de Lula, subiu 10 pontos, estando acima de 82,9% do PIB, o que dificulta a tomada de empréstimo por parte do governo, a não ser que continue oferecendo taxas acima de dois dígitos, acima de 13% ao ano, o que dificilmente pode viabiliza a atividade econômica no País. Há dois dias a bolsa de valores caiu até 17% e fechou o pregão do dia 26 em 14%. Ontem, dia 27, teve uma retração pequena, de 0,44%, fechando em cerca de 175 mil pontos. Número de dois meses atrás. A situação de instabilidade não aponta com clareza como se com...

QUEDA DOS ATIVOS E VALORIZAÇÃO DO DÓLAR

outubro 27, 2026

27-10-2026 Por que o real caiu a bolsa despencou? O principal motivo foi a reação dos investidores ao resultado das eleições presidenciais de domingo, dia 25 de outubro. Primeiro, O resultado eleitoral foi diferente do esperado por parte do mercado. Os investidores vinham se posicionando para uma vitória de Flávio Bolsonaro. A reeleição de Lula provocou uma revisão brusca dessas apostas. Segundo. A preocupação com as contas públicas. O mercado teme que a política fiscal não produza o ajuste esperado, com possíveis consequências para aumento da dívida pública, inflação e alta de juros. Terceiro. Fuga de ativos brasileiros em busca de proteção. Parte dos investidores vendeu ações brasileiras e procurou o dólar, pressionando a bolsa para baixo e a moeda americana para cima. Quarto. Efeito dos juros futuros. A elevação dos juros aguardados reduz a atratividade de muitas ações, principalmente de empresas endividadas. As empresas que tiveram suas ações bem valorizadas foram aquelas...

CONFIANÇA DO CONSUMIDOR

outubro 26, 2026

26-10-2026 A Fundação Getúlio Vargas (FGV) calcula e analisa a confiança do consumidor brasileiro. Após cinco quedas, agora em outubro voltou a subir, mediante melhoras nas expectativas, embora permaneça o pessimismo, segundo a FGV. O Índice de Confiança do Consumidor (ICC) registrou 84,7 pontos, subindo 0,5 ponto em prelação a setembro. Ele é composto do índice da Situação Atual (ISA) e Índice das Expectativas (IE). Este subiu 28 pontos em relação ao mês passado. Já o ISA recuou 2,6 pontos, indo a 81,4 pontos, menor nível desde março de 2025. A FGV recomenda cautela em afirmar otimismo, visto que se recuperou a desconfiança de setembro, mas o indicador permanece ainda na faixa de pessimismo. A referência central é 100 pontos e não zero. A metodologia utiliza média 100 e desvio padrão 10, tomando como referência o período de julho de 2010 a junho de 2015. Abaixo de 100 pontos indica confiança relativamente desfavorável ou pessimismo. Acima de 100 pontos indica co...

KIT BRASIL

outubro 25, 2026

25-10-2026 Os fundos de investimentos multimercados (aqueles ditos arriscados), projetando o cenário futuro da economia brasileira, baseados nos acontecimentos atuais, estão vendo a bolsa de valores, subindo 7%, em pouquíssimo tempo, tendo o dólar caído cerca de 5%, em semelhante período, além dos juros futuros terem recuados. Os gestores nacionais e internacionais estão vendendo um kit Brasil. Vale dizer, eles apostam nas oportunidades de mudanças de política econômica, para serem atacados os gastos públicos, de reduzirem os ministérios e irem de encontro aos juros em geral, para que a atividade econômica seja reavivada. O fundador da Empiricus, Felipe Miranda, por exemplo, declarou que “de Lula se espera tudo, até o ajuste fiscal”, no caso dele ganhar a eleição de hoje. Prossegue: “Já, espera-se de Flávio Bolsonaro, caso ganhe a eleição, também, ajuste fiscal”. Os dois estão empatados. Só no final da noite se terá o resultado. Porém, aqui o que se quer é demonstrar que o ...

QUEBRAS DE BRAÇOS

outubro 23, 2026

24-10-2026 Pairam no ar as ameaças dos EUA e de Israel de retornarem as ofensivas e bombardeios no Irã. O Irã, por seu turno, ameaçou atacar as infraestruturas de petróleo de sete países da região do Oriente Médio. Pincipalmente, refinarias de petróleo e bases militares que os EUA detêm ou apoiam nos países da referida região. Para os EUA e Israel o uso intensivo tem sido de máquinas, equipamentos, drones, sendo a maioria com inteligência artificial, através das aeronáuticas e das suas marinhas, com muitos poucos soldados. O Irã vem com tudo que pode. Não somente de forma bélica, mas, também, em ataques de soldados, por vias aéreas, marítimas e terrestres. Os presságios são de instalações de terror. Mehdi Mohammadi, assessor do presidente do parlamento iraniano afirmou: “Quebramos as dimensões temporal e espacial do conflito. A guerra se prolongará por mais tempo e em uma área do conflito mais ampla do que o inimigo prevê”. O site The Daily Digest informou ontem que “dez ...

NOVA JORNADA DE TRABALHO

outubro 22, 2026

23-10-2026 A lei promulgada pelo Congresso Nacional de nova jornada de trabalho, por meio da Emeda Constitucional no. 2026, em 16 de outubro de 2026, entrará em vigor a partir de meados de dezembro de 2026, mediante implantação da escala 5 x 2, em substituição a escala 6 x 1, agora com dois dias de descanso por semana, além de redução da jornada máxima de 44 para 42 horas semanais. Após 14 meses de promulgação, a jornada máxima de trabalho passará para 40 horas, mantido os dois dias de descanso. A lei prevê que não haverá redução salarial. A exceção será aos trabalhadores terceirizados da administração pública, que terão prazo de transição de até 12 meses para a adequação contratual. O site da Forbes Brasil, especialista em economia brasileira, ontem trouxe como manchete que “nova jornada pode apertar o caixa da empresa antes dos reajustes chegarem”. Baseou-se em estudo do grupo Assertif, consultoria especializada em inteligência artificial e em recuperação de créditos trib...

FORBES APONTA 5 FATOS ALVISSAREIROS PARA O AGRO

outubro 22, 2026

22-10-2026 A revista Forbes divulgou ontem que existem 5 fatos alvissareiros para o agro, que podem incrementar o PIB brasileiro e colocá-lo em 8º lugar no PIB mundial (hoje está n 10º), em consonância com o relatório trimestral do Fundo Monetário Internacional (FMI), intitulado Perspectivas da Economia Mundial. O FMI declara que isto poderá acontecer de 2027 até 2031, que é o último ano, para o qual os dados foram estimados. A projeção é de um PIB de US$2,80 trilhões, equivalentes a R$14,65 trilhões), em 2027. Neste ano, a projeção é de um PIB de US$2,655 trilhões. Um incremento em dólar de 5,46%. Em princípio, mito longe das perspectivas do mercado financeiro nacional, de 1,8% de aumento da atividade econômica brasileira. Referida taxa vem exposta no informativo semanal Focus, iniciado no ano 2.000 e, que tem sido frequentemente usado, que em 2026 PIB será fraco, com aumento de 1,8% e de medíocre elevação de 1,4% em 2027. Vejam-se os 5 fatos de destaques, conforme a revis...

AUMENTO DAS TENSÕES NO ORIENTE MÉDIO

outubro 21, 2026

21-10-2026 Nesta coluna, o assunto mais recorrente neste ano tem sido os efeitos assustadores do conflito no Oriente Médio. Assustadores porque colocaram o mundo em contração da atividade produtiva, porque os preços das matérias primas vêm subindo muito e encarecendo a produção, além de ameaças até de um conflito também atômico. Por trás do confito inicial está a economia do petróleo. Naquela região estão as maiores reservas e os maiores produtores da commodity. Há décadas que os países ricos têm interesses econômicos ocultos, declarados e até com o uso do arsenal bélico. Por seu turno, as elevações de preços dos barris do petróleo, bem como os dos derivados e de fertilizantes se irradiam para a inflação mundial. Por seu turno, há redução ou falta de incremento da atividade produtiva. As tensões pioraram depois que rebeldes árabes, denominados de Houthis, aliados do Irã, já atacaram algumas vezes países árabes da região de conflitos. Desta vez, eles atacaram um acampamento ...

TRADIÇÃO NO CÁLCULO DA INFLAÇÃO

outubro 20, 2026

20-10-2026 Conforme a teoria econômica a inflação é de origem monetária. Ou seja, há um excesso de moeda em relação às quatro funções clássicas: produção, circulação, distribuição e consumo. O resultado na dinâmica se traduz em aumentos de preços. Não são bons os seus reflexos, sendo as principais preocupações das autoridades econômicas. A Fundação Getúlio Vargas tem uma tradição de mais de 80 anos na medição da inflação. Em 1944, iniciou a elaboração do IGP-DI, que se tornou uma referência importante para medir a inflação brasileira. Ademais calcula muitos outros indicadores do processo inflacionário, tal como o IPA, o IGP, IGP-M, INCC, dentre outros, indicadores gerais e por segmentos setoriais. Em dezembro de 1979, o IBGE começou a calcular o IPCA. Em novembro de 1985, o IPCA passou a ser utilizado como indexador oficial do País. Em junho de 1999, o IPCA se consolidou como índice oficial de referência para a política monetária, mediante também implantação do regime de me...

O BUSILIS DA POLÍTICA ECONÔMICA

outubro 19, 2026

19-10-2026 No confronto entre os dois candidatos à presidência da República, a interpretação da economia política de cada um deles leva as suas conhecidas propostas ainda vazias de política econômica. O exame aqui continua técnico, não tomando parte em nenhum dos lados. No entanto, o que interessa é que o busílis da política econômica está definido. Ou seja, o “x” da questão está na política monetária, resumidamente, expressa na taxa de juros do sistema econômico. Ambos os candidatos concordam que a taxa de juros deve ser bem menor, ao ponto de viabilizar a atividade econômica. Agora, como chegar lá eles não dizem direito como fazer, enquanto isso, o boletim Focus, informativo semanal do Banco Central desde o ano 2.000, precifica que, a mediana para a inflação oficial continua com a previsão de 5,22% em 2026. A estimativa está 0,72% acima do teto da meta de 4,5%, que inclui o centro da meta de 3,0% e viés de alta de 1,5%, fixadas pelo Conselho Monetário Nacional. A estimativa...

TRAJETÓRIA DO PIB DESDE 1970

outubro 18, 2026

18-10-2026 A trajetória do PIB desde 1970 é marcada por quatro grandes fases: crescimento acelerado nos anos de 1970, crise e estagnação nos anos de 1980 até início dos anos de 1990, expansão mais consistente nos anos 2.000 e desaceleração do crescimento potencial das últimas décadas (em 2014 se teve 11 trimestres seguidos de recessão, o maior período registrado). A principal conclusão é de que o Brasil perdeu a capacidade de crescer de forma sustentada. O grande desafio brasileiro não é apenas crescer mais em um ou dois anos, mas voltar a sustentar taxas elevadas durante uma década ou mais, como aconteceu nos anos de 1970. A China vem fazendo isto desde os aos de 1980. Tornou-se o 2º PIB mundial. A Índia está nesse caminho neste século e já é o 5º PIB mundial. Em 1970, o PIB brasileiro era o 15º. Em 2011, alcançou o 6º. No ano 2020 caiu para 12º, devido à pandemia do covid-19. Cessada a pandemia em 2022, voltou a crescer e, em 2025, retornando à 10ª economia mundial. Foram p...

SONDAGEM DO MERCADO DE TRABALHO

outubro 17, 2026

17-10-2026 A Sondagem do Mercado de Trabalho da Fundação Getúlio Vargas (FGV), através do Instituto Brasileiro de Economia (IBRE) começou em agosto de 2022 e foi lançada em 6 de dezembro de 2022. A pesquisa principal é mensal, com cerca de 2 mil pessoas com mais de 14 anos em todo o Brasil. Já os indicadores de qualidade do emprego têm sido divulgados, mensalmente, desde julho de 2025, com base em médias móveis trimestrais, cujo resultado do último trimestre, relativo a setembro de 2026, demonstrou que a maior parte dos entrevistados, cerca de 58,8% deles, mostraram que está “difícil” ou “muito difícil” conseguir arranjar um trabalho neste momento. Por seu turno, 23,1% disseram que estava “fácil” ou “muito fácil” conseguir trabalho, enquanto 18,1% informavam que estava “normal”. Por ser uma pesquisa relativamente recente, ainda há limitações para comparar seus indicadores de qualidade de emprego com períodos históricos mais longos. Não entrou em detalhes o IBRE, mas,...

PROIBIR NÃO É PROTEGER

outubro 16, 2026

16-10-2026 O Flamengo, em jogo contra o Santos, nesta semana, estendeu faixa no estádio, de que “proibir não é proteger”. Jogo clássico, que terminou empatado em 2 x 2, sendo uma resposta relativa a Medida Provisória (MP) do Governo Federal, que proibiu as casas de apostas, chamadas de BETS, de continuarem atuando no mercado de jogos esportivos brasileiros, principalmente, patrocinando 20 clubes da Série A de futebol. O Flamengo é o maior time do País, com 22% da torcida brasileira, também, o de elenco de atletas mais caros. Em segundo lugar, vem o Corínthians, com 11% da torcida brasileira. De uma maneira em geral, todos os citados 20 clubes esportivos protestaram sobre a proibição, visto que as receitas obtidas com propaganda contribuíam para financiar as atividades esportivas deles, de uma forma em geral. A MP tem prazo de 120 dias, podendo ser reeditada, até ser pretensamente aprovada, como aconteceu com o Plano Real, reeditado por 11 vezes e “que venceu pelo cansa...

OFERTA RESTRITA DE DIESEL ATÉ 2027

outubro 15, 2026

15-10-2026 A Agência Internacional de Energia (IEA, sigla em inglês) veio ontem a público informar que a oferta de diesel no mercado internacional ficará restrita até 2027. Historicamente, anterior ao início de 2026, os transportes de caminhões a diesel, dos veículos automotivos a diesel e até os de biodiesel, pelo incremento da demanda, vinham sendo mais baratos do que a gasolina, em termos relativos. Porém, depois da guerra reiniciada com o Irã, a partir de 28 de fevereiro deste ano, que tinha data para acabar em poucos meses, está se prolongando em cerca de oito meses, na hipótese mais ampla, até o final do governo de Trump, por mais dois anos, ou mais de um ano, até 2027, conforme prevê o referido IEA. Em consequência os preços dos combustíveis continuam em patamar superior a cem dólares, a inflação mundial elevada e, para combater a inflação dos EUA, o Federal Reserve já elevou a taxa básica de juros e anunciou que a elevará ainda outra vez neste ano. Os bancos globais e...

ÍNDICE DE PROGRESSO SOCIAL 2026

outubro 13, 2026

14-10-2026 O Índice de Progresso Social (IPS) de 2026 é um indicador que procura medir a qualidade de vida e bem-estar da população de um país, estado ou município, considerando aspectos sociais e ambientais e não apenas o crescimento econômico. A ideia central é que o desenvolvimento de uma sociedade não deve ser medido somente pelo PIB, mas também pelas condições reais das vidas pessoas. O IPS é organizado em três grandes dimensões: I) necessidades humanas básicas, tais como alimentação, saúde básica, água, saneamento, moradia e segurança pessoal. 2) Fundamentos do bem-estar, como acesso à educação, informação e comunicação, saúde e qualidade ambiental. 3) Oportunidades, tais como direitos e liberdade, inclusão social e condições para que as pessoas desenvolvam seu potencial. A nota média dos 5.570 municípios brasileiros foi de 63,40, na escala de zero a 100. Média por dimensões = necessidades humanas básicas, 74,58; média dos fundamentos do bem-estar, 68,81; média das op...

SINAIS DA SEMANA DO MERCADO

outubro 13, 2026

13-10-2026 As medianas das instituições financeiras desta semana elevaram a projeção da inflação deste ano para 5,22% e que a taxa básica de juros, a SELIC, poderá encerrar o ano em 13,25%. A expectativa para 2027 permaneceu a SELIC em 12%. Quanto ao PIB estimado para 2026 ficou em 1,85% e 1,40% para 2027. Quanto à cotação do dólar do final de 2026 passou de R$5,20 para R$5,15. Já para 2027 se reduziu de R$5,28 para R$5,26. Em resumo, as instituições do mercado financeiro são unânimes em afirmarem que a economia brasileira está desacelerando a um ritmo maior, em enquete realizada pelo Banco Central, nesta semana.

PRÊMIO NOBEL DE ECONOMIA DE 2026

outubro 13, 2026

12-10-2026 Oficialmente, o Prêmio Nobel de Economia tem o título de Prêmio do Banco da Suécia em Ciências Econômicas em memória de Alfred Nobel. Criado em 1969 com recursos da coroa sueca. Dois economistas norte-americanos, Robert E. Hall e Michael Woodford foram laureados com o Prêmio de Economia de 2026, por suas pesquisas nos fundamentos microeconômicos da estabilização macroeconômica. Eles desenvolveram modelos, reconhecendo que a política monetária associada à política fiscal, ajudam a estabilização das oscilações da economia. A abordagem dos autores nos modelos de decisões dos consumidores e das empresas leva em conta as expectativas quanto ao futuro de poupar e quanto aos preços a serem definidos sobre os seus produtos. Os modelos macroeconômicos fundamentados nas decisões individuais de famílias e empresas, ao invés de analisar apenas relações estatísticas entre inflação, produção e consumo. Desde a sua criação foram 101 ganhadores do Prêmio Nobel de Economia....

VAI E VOLTA

outubro 09, 2026

10-10-2026 Neste espaço, de uma lauda diária, a abordagem tem sido de um assunto econômico relevante ou recorrente. Isto é, que ‘vai e volta’. Em vídeo, há cerca de mais de 30 anos, o comunicador social, Luís Marins, de frente a um relógio com pêndulo, balançando para os dois lados, perguntou: “Então o pêndulo vai e volta?” Quase “todo mundo” na plateia disse sim. Mas, ele disse não. Explicou: o pêndulo vai para um lado e vai para o outro; só vai; nunca volta. Assim é o tempo. Por exemplo, o tempo de guerra na Rússia e Ucrânia passou de quatro anos e irá até quando? A guerra no Oriente Médio, entre Irã e EUA, já em sete meses e dez dias, irá até quando? Ninguém sabe ou advinha. As instabilidades causam danos no mundo, comprimem o crescimento econômico e trazem mais inflação. Acresça-se, ainda, outros fatores, tais como o Furacão Isaías, que se aproxima da costa dos EUA, o maior produtor mundial de petróleo, ocasionando aumentos nos preços dos barris de petróleo, no presen...

INDÚSTRIA DE INVESTIMENTOS

outubro 08, 2026

09-10-2026 Um eufemismo chamar as aplicações nos mercados financeiros de indústria de investimentos, assim como o segmento de hotéis ser considerado como uma indústria sem chaminé. Na verdade, as duas formas não são apropriadas, visto que o dinheiro aplicado nada industrializa, somente intermedia, bem como o hotel tem chaminé. Afinal o que é o exaustor do restaurante? Nos dois casos podem-se considerar eufemismos, metáforas econômicas ou realidades econômicas de transformação. A Associação Brasileira de Entidades do Mercado Financeiro e de Capitais (ANBIMA) calcula anualmente o que se chama de indústria de investimentos, cujo patrimônio líquido em setembro foi de R$11,5 trilhões. Tratou-se de elevação de 9,8%, em relação a setembro e 2025. Entretanto, o ritmo de crescimento ficou inferior à média anual dos últimos cinco anos, de 10,9%. O incremento, em torno de 10% dos investimentos financeiros contrasta com o incremento médio de cerca de 2% a 3% do PIB. Ou seja, o dinhei...

RELATÓRIO DO BANCO MUNDIAL

outubro 07, 2026

08-10-2026 Criado em 1944, antes mesmo do fim da segunda guerra mundial, quando os americanos já sabiam que ganhariam a guerra e não “necessitavam” jogar duas bombas atômicas no Japão, o Banco Mundial tinha o fito de reconstrução e progresso das nações, surgindo com o nome de Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (BIRD). Ou, simplesmente, Banco Mundial. Depois da reconstrução dos países saídos da guerra tem permanecido, apoiando a infraestrutura em todo o globo. Na verdade, trata-se de um banco que acolhe e analisa projetos de desenvolvimento, mediante criteriosa análise. Em seu mais recente relatório, para a América Latina e Região do Caribe, está antevendo que as Regiões em tela, podem crescer mais do que a média mundial, desde que os países façam planos estruturantes, políticas macroeconômicas consistentes e fortaleçam as instituições, apesar de ainda conviver com juros altos, inflação importada, pelas elevações dos preços das commodities, notadamente, ...

AGENDAS ECONÔMICAS MUITO FRACAS

outubro 07, 2026

07-10-2026 As agendas econômicas dos dois candidatos à presidente da República mais votados no dia 4, passado, Flávio Bolsonaro e Lula da Silva, segundo Henrique Meirelles, são muito fracas. Ele fora o todo poderoso presidente do Banco Central nos dois mandatos de Lula, 2003 a 2010, bem como Ministro da Fazenda no governo de Michel Temer, de 2016 a 2018. Nas palavras dele: ”É difícil dizer porque a agenda econômica dos dois candidatos é muito fraca”. Na visão de Meirelles, a prioridade do novo governo deveria ser o ajuste fiscal. Com a retomada da lei do teto de gastos. Ao examinar o tópico, ele declarou que a agenda de Flávio tem mais aderência. Porém, não dá para apostar que Flávio focará como main streaming. A propósito, recorde-se que, de 2003 a 2010, o governo federal trabalhou com superávits primários seguidos. De 2014 até 2026, praticamente, o governo vem tendo déficits primários, sufocando a gestão financeira. A história tem revelado que um orçamento desequilibrado ...

AGENDAS ECONÔMICAS MUITO FRACAS

outubro 06, 2026

07-10-2026 As agendas econômicas dos dois candidatos à presidente da República mais votados no dia 4, passado, são muito fracas, Flávio Bolsonaro e Lula da Silva, segundo Henrique Meirelles, todo poderoso presidente do Banco Central nos dois mandatos de Lula, 2003 a 2010, bem como Ministro da Fazenda no governo de Michel Temer, de 2016 a 2018. Nas palavras dele: ”É difícil dizer porque a agenda econômica dos dois candidatos é muito fraca”. Na visão de Meirelles, a prioridade do novo governo deveria ser o ajuste fiscal. Com a retomada do teto de gastos. Ao examinar o tópico, ele declarou que a agenda de Flávio tem mais aderência. Porém, não dá para aposta que Flávio focará o assunto principal. A propósito, recorde-se que, de 2003 a 2010, o governo federal trabalhou com superávits primários seguidos. De 2014 até 2026, praticamente, o governo vem tendo déficits primários, sufocando a gestão financeira. A história tem revelado que um orçamento desequilibrado é ruinoso para a ec...

“É A ECONOMIA, ESTÚPIDO”

outubro 05, 2026

06-10-2026 No primeiro turno das eleições presidenciais, Flávio Bolsonaro saiu na dianteira, na frente da Lula da Silva, com mais de 56 milhões de votos, superando Lula em 2 milhões e 250 mil votos. Haverá o segundo turno no próximo dia 25. As urnas revelaram insatisfação com a economia do País. E isto não é genérico. O País tem a maior taxa de juros do mundo, isto porque o governo tem expressivos déficits primários e vai ao mercado tomar dinheiro emprestado para cobrir o rombo. O orçamento vem sendo engessado, mais de 95% de despesas obrigatórias, não havendo espaço necessário para a realização de investimentos em infraestrutura, ficando buracos para a saúde, educação, saneamento e segurança. O índice de desemprego aberto, de 5,3% é mascarado e, o povo sabe disso, visto que somente inclui aqueles que dizem procurar emprego, “esquecendo” o IBGE de considerar aqueles encostados no Programa Bolsa Família e no INSS, que poderiam trabalhar e não querem, querem somente benefícios,...

DÉFICIT PÚBICO CONSOLIDADO

outubro 05, 2026

05-10-2026 No discurso oficial escondem os responsáveis pelas contas públicas o déficit público consolidado. Ou seja, a maior referência é o déficit primário, aquele entre receitas e despesas governamentais. Já, o déficit nominal, aquele que se refere ao pagamento de principal, que poderá ser rolado, mais os serviços (juros e despesas financeiras) da dívida pública. O primeiro, historicamente, trata-se de déficit primário, pelo menos, desde 2014, reiniciado na desastrada gestão de Dilma Rousseff, retornando inferior a 1%. Pequeno, aos olhos dos percentuais. Porém, grande quando se trata de vários bilhões de reais. Desastrada por ter cometido crime de responsabilidade e o País voltou a ter déficit primário, depois de 16 anos seguidos a 2014 e ela foi afastada pelo Congresso. Não foi eleita para mais nada. Porém, foi premiada pelo governo atual, para ser presidente dos BRICS, morando na China e com todas as mordomias possíveis. O segundo, o déficit nominal, incluindo o déficit ...

REFORÇO DO GRUPO DE ATAQUE

outubro 04, 2026

04-10-2026 O assunto da guerra no Oriente Médio tem sido recorrente, visto que: 1) traz prejuízos às nações mundiais, ocasionando redução da oferta de petróleo e de derivados, sendo as consequências imediatas as irradiações nos níveis gerais de preços globais; 2) não tem hora para acabar, vivendo de ameaças de que haverá intensificação ou recuo; 3) são muitos os atores, sendo os principais os EUA, Israel e o Irã; no entanto, a comunidade árabe como um todo está envolvida, entre oriente e ocidente, norte, sul, leste, oeste. Dessa forma, o teatro da guerra no Oriente Médio está recebendo um novo grupo de guerra de porta-aviões dos EUA, indo juntar-se a dois outros grupos já existente lá. Trata-se do maior conjunto de guerra em operações miliares no Oriente Médio, desde 2003, quando houve o ataque americano ao Iraque, que depôs o regime político de Saddam Hussein e os EUA mantiveram tropas lá por 23 anos, somente, saindo agora e sem explicar os motivos. Mas, não sem motivo, os...

BOLSA E CONFIANÇA EMPRESARIAL

outubro 03, 2026

03-09-2026 Por que a bolsa de valores brasileira subiu no mês passado 5,03%, fechando em mais de 186 mil pontos, enquanto na mesma etapa da pesquisa da Fundação Getúlio Vargas, que calcula o indicador de confiança empresarial recuou 1,2%, indo aos 89,3 pontos. A maior queda ocorreu no comércio, com 2,9 pontos; indústria, 2,4 pontos; construção civil, 1,4 ponto, em serviços, 0,9 ponto. Nas médias móveis trimestrais todos os setores produtivos estavam em trajetórias declinantes? Nos dois primeiros pregões de outubro já acumulou 3,20%, chegando a mais de 192 mil pontos. Ou seja, em pouco mais de um mês, acumulou ganho de 8,29%. No ano passado, o ganho da bolsa foi de 34%. Asim, o ganho acumulado aproximadamente, desde 2025 é de 60%. A resposta mais simples é aquela a de que nas bolsas de valores todas as empresas são sociedades anônimas de capital aberto. Vale dizer, de capital pulverizado, podendo ter milhões de acionistas. Em tese, devem ser lucrativas. Outras respostas su...

ELEVAM-SE INSTABILIDADES NO ORIENTE MÉDIO

outubro 02, 2026

02-10-2026 A recusa dos EUA em fazer um novo acordo de paz com o Irã, depois do acordo de junho ter fracassado, devido ao não concordar com as reparações da guerra, desbloquear o Irã da comunidade financeira internacional e aceitar os termos par a liberação do estreito de Ormuz, entre outras exigências, que parecem grandes para os EUA, mas são poucas para o Irã, devido a ter sido o país agredido. Ademais, não foi dado a conhecer os motivos da retirada das tropas dos EUA do Iraque, vizinho do Irã, depois de 24 anos de ocupação. O fato é que se elevou ainda mais as tensões bélicas entre os dois países e as perspectivas de fim da guerra ficaram distantes. Por seu turno, os aliados do Irã comemoraram a saída das forças armadas fortemente armados, do Iraque, onde os EUA contabilizaram cerca de 4.500 mortes de soldados. Mas de 200 mil civis morreram naquele país, após a deposição do antigo aliado Saddam Hussein. A guerra dos EUA com o Irã conta om o aliado Israel, ingressando p...

DÉFICITS DAS ESTATAIS

outubro 01, 2026

01-10-2026 O surgimento da empresa estatal nasceu da ideia de que uma soma enorme de capitais geralmente era impossível para uma empresa privada assumir ou a necessidade do Estado de comandar uma área estratégica. Referidas áreas ficaram conhecidas, basicamente, como de infraestrutura. No entanto, segmentos produtivos como os da área energética, tanto na produção, como na circulação, como na distribuição contaram com o surgimento de empresas estatais. O movimento inverso ficou conhecido como privatização. O princípio básico de uma empresa é dar lucro. Entretanto, com as estatais pode acontecer de tudo. Darem superlucros, como os bancos estatais ou na área de petróleo. Darem prejuízo, como tem sido o péssimo exemplo dos Correios. Consoante a matiz ideológica, para a esquerda política, o que importa mesmo é gerar empregos, ainda, que muitos sejam políticos. Ou, ainda, de natureza de proteção da soberania. Para a direita, o importante é que a estatal seja eficiente e eficaz,...

TAXA DE DESOCUPAÇÃO DA MÃO DE OBRA

setembro 30, 2026

30-08-2026 A taxa de desocupação da mão de obra é o termo usado pelo IBGE como equivalente à taxa de desemprego aberto e formal. Referida taxa é feita, continuadamente, pela Pesquisa Nacional de Amostra de Domicílios, feita mensalmente e divulgada relativa ao trimestre anterior, mais próximo. Ela considera aqueles que se declaram a procura de empregos, não registrando, por várias impossibilidades, os desalentados, os trabalhadores informais que recebem valores bem baixos, como, por exemplo, igual ou inferior a um salário-mínimo, aqueles que não querem trabalhar, nem aqueles que se omitem ou não saem de casa, dentre outros motivos. Desta vez, o IBGE divulgou que a taxa média de desemprego aberto é a menor da série, iniciada em 2012, de 5,3% da população que deveria ser ativa. . O número em si, é baixo, o que mostraria a economia brasileira se aproximando do pleno emprego. Existem até aqueles “políticos”, que declaram que o País vive o pleno emprego. Uma falácia, visto que, e...

CRESCIMENTO CONTINUA TRAVADO

setembro 29, 2026

29-09-2026 Na década de 1970, o País cresceu a uma taxa média superior a 10%. Em 1973, a 14,3%. Nunca tinha havido este incremento do PIB. O Brasil saltou em PIB para estar entre os maiores do mundo. Deu-se o primeiro choque do petróleo. Isto não reduziu o ritmo da economia, visto a vir com enorme impulso. Porém, no final de 1979, houve o segundo choque do petróleo. O crescimento se arrefeceu de repente e a economia foi jogada em recessão prolongada, a partir de 1980. Desde então, passou a crescer baixo e o máximo que conseguiu foi uma taxa média anual de 4%, no período em que houve superávit primário: 1998 a 2023. No entanto, desde 2014, quando no governo dito progressista, de Dilma Rousseff, afastada pelo Congresso, por crime de responsabilidade fiscal (voltando, em 2023, com o “prêmio” de presidente dos BRICS, ganhando cerca de R$300 mil mensais, morando na China, mais mordomias). Porém, de 2014 a 2016, o Brasil passou a ter 11 trimestres seguidos de recessão, senão o maio...

BETS SEGUNDO A LEI DE ACESSO À INFORMAÇÃO

setembro 28, 2026

28-09-2026 Conforme a Lei de Acesso à Informação, o mercado brasileiro das BETS, apostas esportivas e jogos on-line, entre janeiro de 2025 a junho de 2026, registrou depósitos superiores a R$318 bilhões, em uma média diária de R$582 milhões, segundo também dados do Ministério da Fazenda. Valores muito expressivos. A Medida Provisória do dia 25, passado, proibiu as BETS, seguindo uma regra de transição de curtíssimo prazo. Elas vinham pagando 12% de receita bruta dos jogos (GGR), depois dos prêmios pagos, no acumulado, a carga tributária ficaria em 32,8% da GGR. Para 2033, após a transição da reforma tributária, estima-se em 42% sobre a referida receita bruta. Em um governo que insiste em elevar a carga tributária a perda é muto considerável, Não sem motivo que o atual governo regulamentou as BETS, para também tributá-las. Ademais, proibir os jogos pode ser comparado a proibir o consumo de cigarros ou de bebidas alcoólicas, como exemplos, mas, não reduzem, consideravelmente,...