Mundo da Economia

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TRAJETÓRIA DO PIB DESDE 1970

outubro 18, 2026

18-10-2026 A trajetória do PIB desde 1970 é marcada por quatro grandes fases: crescimento acelerado nos anos de 1970, crise e estagnação nos anos de 1980 até início dos anos de 1990, expansão mais consistente nos anos 2.000 e desaceleração do crescimento potencial das últimas décadas (em 2014 se teve 11 trimestres seguidos de recessão, o maior período registrado). A principal conclusão é de que o Brasil perdeu a capacidade de crescer de forma sustentada. O grande desafio brasileiro não é apenas crescer mais em um ou dois anos, mas voltar a sustentar taxas elevadas durante uma década ou mais, como aconteceu nos anos de 1970. A China vem fazendo isto desde os aos de 1980. Tornou-se o 2º PIB mundial. A Índia está nesse caminho neste século e já é o 5º PIB mundial. Em 1970, o PIB brasileiro era o 15º. Em 2011, alcançou o 6º. No ano 2020 caiu para 12º, devido à pandemia do covid-19. Cessada a pandemia em 2022, voltou a crescer e, em 2025, retornando à 10ª economia mundial. Foram p...

SONDAGEM DO MERCADO DE TRABALHO

outubro 17, 2026

17-10-2026 A Sondagem do Mercado de Trabalho da Fundação Getúlio Vargas (FGV), através do Instituto Brasileiro de Economia (IBRE) começou em agosto de 2022 e foi lançada em 6 de dezembro de 2022. A pesquisa principal é mensal, com cerca de 2 mil pessoas com mais de 14 anos em todo o Brasil. Já os indicadores de qualidade do emprego têm sido divulgados, mensalmente, desde julho de 2025, com base em médias móveis trimestrais, cujo resultado do último trimestre, relativo a setembro de 2026, demonstrou que a maior parte dos entrevistados, cerca de 58,8% deles, mostraram que está “difícil” ou “muito difícil” conseguir arranjar um trabalho neste momento. Por seu turno, 23,1% disseram que estava “fácil” ou “muito fácil” conseguir trabalho, enquanto 18,1% informavam que estava “normal”. Por ser uma pesquisa relativamente recente, ainda há limitações para comparar seus indicadores de qualidade de emprego com períodos históricos mais longos. Não entrou em detalhes o IBRE, mas,...

PROIBIR NÃO É PROTEGER

outubro 16, 2026

16-10-2026 O Flamengo, em jogo contra o Santos, nesta semana, estendeu faixa no estádio, de que “proibir não é proteger”. Jogo clássico, que terminou empatado em 2 x 2, sendo uma resposta relativa a Medida Provisória (MP) do Governo Federal, que proibiu as casas de apostas, chamadas de BETS, de continuarem atuando no mercado de jogos esportivos brasileiros, principalmente, patrocinando 20 clubes da Série A de futebol. O Flamengo é o maior time do País, com 22% da torcida brasileira, também, o de elenco de atletas mais caros. Em segundo lugar, vem o Corínthians, com 11% da torcida brasileira. De uma maneira em geral, todos os citados 20 clubes esportivos protestaram sobre a proibição, visto que as receitas obtidas com propaganda contribuíam para financiar as atividades esportivas deles, de uma forma em geral. A MP tem prazo de 120 dias, podendo ser reeditada, até ser pretensamente aprovada, como aconteceu com o Plano Real, reeditado por 11 vezes e “que venceu pelo cansa...

OFERTA RESTRITA DE DIESEL ATÉ 2027

outubro 15, 2026

15-10-2026 A Agência Internacional de Energia (IEA, sigla em inglês) veio ontem a público informar que a oferta de diesel no mercado internacional ficará restrita até 2027. Historicamente, anterior ao início de 2026, os transportes de caminhões a diesel, dos veículos automotivos a diesel e até os de biodiesel, pelo incremento da demanda, vinham sendo mais baratos do que a gasolina, em termos relativos. Porém, depois da guerra reiniciada com o Irã, a partir de 28 de fevereiro deste ano, que tinha data para acabar em poucos meses, está se prolongando em cerca de oito meses, na hipótese mais ampla, até o final do governo de Trump, por mais dois anos, ou mais de um ano, até 2027, conforme prevê o referido IEA. Em consequência os preços dos combustíveis continuam em patamar superior a cem dólares, a inflação mundial elevada e, para combater a inflação dos EUA, o Federal Reserve já elevou a taxa básica de juros e anunciou que a elevará ainda outra vez neste ano. Os bancos globais e...

ÍNDICE DE PROGRESSO SOCIAL 2026

outubro 13, 2026

14-10-2026 O Índice de Progresso Social (IPS) de 2026 é um indicador que procura medir a qualidade de vida e bem-estar da população de um país, estado ou município, considerando aspectos sociais e ambientais e não apenas o crescimento econômico. A ideia central é que o desenvolvimento de uma sociedade não deve ser medido somente pelo PIB, mas também pelas condições reais das vidas pessoas. O IPS é organizado em três grandes dimensões: I) necessidades humanas básicas, tais como alimentação, saúde básica, água, saneamento, moradia e segurança pessoal. 2) Fundamentos do bem-estar, como acesso à educação, informação e comunicação, saúde e qualidade ambiental. 3) Oportunidades, tais como direitos e liberdade, inclusão social e condições para que as pessoas desenvolvam seu potencial. A nota média dos 5.570 municípios brasileiros foi de 63,40, na escala de zero a 100. Média por dimensões = necessidades humanas básicas, 74,58; média dos fundamentos do bem-estar, 68,81; média das op...

SINAIS DA SEMANA DO MERCADO

outubro 13, 2026

13-10-2026 As medianas das instituições financeiras desta semana elevaram a projeção da inflação deste ano para 5,22% e que a taxa básica de juros, a SELIC, poderá encerrar o ano em 13,25%. A expectativa para 2027 permaneceu a SELIC em 12%. Quanto ao PIB estimado para 2026 ficou em 1,85% e 1,40% para 2027. Quanto à cotação do dólar do final de 2026 passou de R$5,20 para R$5,15. Já para 2027 se reduziu de R$5,28 para R$5,26. Em resumo, as instituições do mercado financeiro são unânimes em afirmarem que a economia brasileira está desacelerando a um ritmo maior, em enquete realizada pelo Banco Central, nesta semana.

PRÊMIO NOBEL DE ECONOMIA DE 2026

outubro 13, 2026

12-10-2026 Oficialmente, o Prêmio Nobel de Economia tem o título de Prêmio do Banco da Suécia em Ciências Econômicas em memória de Alfred Nobel. Criado em 1969 com recursos da coroa sueca. Dois economistas norte-americanos, Robert E. Hall e Michael Woodford foram laureados com o Prêmio de Economia de 2026, por suas pesquisas nos fundamentos microeconômicos da estabilização macroeconômica. Eles desenvolveram modelos, reconhecendo que a política monetária associada à política fiscal, ajudam a estabilização das oscilações da economia. A abordagem dos autores nos modelos de decisões dos consumidores e das empresas leva em conta as expectativas quanto ao futuro de poupar e quanto aos preços a serem definidos sobre os seus produtos. Os modelos macroeconômicos fundamentados nas decisões individuais de famílias e empresas, ao invés de analisar apenas relações estatísticas entre inflação, produção e consumo. Desde a sua criação foram 101 ganhadores do Prêmio Nobel de Economia....

VAI E VOLTA

outubro 09, 2026

10-10-2026 Neste espaço, de uma lauda diária, a abordagem tem sido de um assunto econômico relevante ou recorrente. Isto é, que ‘vai e volta’. Em vídeo, há cerca de mais de 30 anos, o comunicador social, Luís Marins, de frente a um relógio com pêndulo, balançando para os dois lados, perguntou: “Então o pêndulo vai e volta?” Quase “todo mundo” na plateia disse sim. Mas, ele disse não. Explicou: o pêndulo vai para um lado e vai para o outro; só vai; nunca volta. Assim é o tempo. Por exemplo, o tempo de guerra na Rússia e Ucrânia passou de quatro anos e irá até quando? A guerra no Oriente Médio, entre Irã e EUA, já em sete meses e dez dias, irá até quando? Ninguém sabe ou advinha. As instabilidades causam danos no mundo, comprimem o crescimento econômico e trazem mais inflação. Acresça-se, ainda, outros fatores, tais como o Furacão Isaías, que se aproxima da costa dos EUA, o maior produtor mundial de petróleo, ocasionando aumentos nos preços dos barris de petróleo, no presen...

INDÚSTRIA DE INVESTIMENTOS

outubro 08, 2026

09-10-2026 Um eufemismo chamar as aplicações nos mercados financeiros de indústria de investimentos, assim como o segmento de hotéis ser considerado como uma indústria sem chaminé. Na verdade, as duas formas não são apropriadas, visto que o dinheiro aplicado nada industrializa, somente intermedia, bem como o hotel tem chaminé. Afinal o que é o exaustor do restaurante? Nos dois casos podem-se considerar eufemismos, metáforas econômicas ou realidades econômicas de transformação. A Associação Brasileira de Entidades do Mercado Financeiro e de Capitais (ANBIMA) calcula anualmente o que se chama de indústria de investimentos, cujo patrimônio líquido em setembro foi de R$11,5 trilhões. Tratou-se de elevação de 9,8%, em relação a setembro e 2025. Entretanto, o ritmo de crescimento ficou inferior à média anual dos últimos cinco anos, de 10,9%. O incremento, em torno de 10% dos investimentos financeiros contrasta com o incremento médio de cerca de 2% a 3% do PIB. Ou seja, o dinhei...

RELATÓRIO DO BANCO MUNDIAL

outubro 07, 2026

08-10-2026 Criado em 1944, antes mesmo do fim da segunda guerra mundial, quando os americanos já sabiam que ganhariam a guerra e não “necessitavam” jogar duas bombas atômicas no Japão, o Banco Mundial tinha o fito de reconstrução e progresso das nações, surgindo com o nome de Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (BIRD). Ou, simplesmente, Banco Mundial. Depois da reconstrução dos países saídos da guerra tem permanecido, apoiando a infraestrutura em todo o globo. Na verdade, trata-se de um banco que acolhe e analisa projetos de desenvolvimento, mediante criteriosa análise. Em seu mais recente relatório, para a América Latina e Região do Caribe, está antevendo que as Regiões em tela, podem crescer mais do que a média mundial, desde que os países façam planos estruturantes, políticas macroeconômicas consistentes e fortaleçam as instituições, apesar de ainda conviver com juros altos, inflação importada, pelas elevações dos preços das commodities, notadamente, ...

AGENDAS ECONÔMICAS MUITO FRACAS

outubro 07, 2026

07-10-2026 As agendas econômicas dos dois candidatos à presidente da República mais votados no dia 4, passado, Flávio Bolsonaro e Lula da Silva, segundo Henrique Meirelles, são muito fracas. Ele fora o todo poderoso presidente do Banco Central nos dois mandatos de Lula, 2003 a 2010, bem como Ministro da Fazenda no governo de Michel Temer, de 2016 a 2018. Nas palavras dele: ”É difícil dizer porque a agenda econômica dos dois candidatos é muito fraca”. Na visão de Meirelles, a prioridade do novo governo deveria ser o ajuste fiscal. Com a retomada da lei do teto de gastos. Ao examinar o tópico, ele declarou que a agenda de Flávio tem mais aderência. Porém, não dá para apostar que Flávio focará como main streaming. A propósito, recorde-se que, de 2003 a 2010, o governo federal trabalhou com superávits primários seguidos. De 2014 até 2026, praticamente, o governo vem tendo déficits primários, sufocando a gestão financeira. A história tem revelado que um orçamento desequilibrado ...

AGENDAS ECONÔMICAS MUITO FRACAS

outubro 06, 2026

07-10-2026 As agendas econômicas dos dois candidatos à presidente da República mais votados no dia 4, passado, são muito fracas, Flávio Bolsonaro e Lula da Silva, segundo Henrique Meirelles, todo poderoso presidente do Banco Central nos dois mandatos de Lula, 2003 a 2010, bem como Ministro da Fazenda no governo de Michel Temer, de 2016 a 2018. Nas palavras dele: ”É difícil dizer porque a agenda econômica dos dois candidatos é muito fraca”. Na visão de Meirelles, a prioridade do novo governo deveria ser o ajuste fiscal. Com a retomada do teto de gastos. Ao examinar o tópico, ele declarou que a agenda de Flávio tem mais aderência. Porém, não dá para aposta que Flávio focará o assunto principal. A propósito, recorde-se que, de 2003 a 2010, o governo federal trabalhou com superávits primários seguidos. De 2014 até 2026, praticamente, o governo vem tendo déficits primários, sufocando a gestão financeira. A história tem revelado que um orçamento desequilibrado é ruinoso para a ec...

“É A ECONOMIA, ESTÚPIDO”

outubro 05, 2026

06-10-2026 No primeiro turno das eleições presidenciais, Flávio Bolsonaro saiu na dianteira, na frente da Lula da Silva, com mais de 56 milhões de votos, superando Lula em 2 milhões e 250 mil votos. Haverá o segundo turno no próximo dia 25. As urnas revelaram insatisfação com a economia do País. E isto não é genérico. O País tem a maior taxa de juros do mundo, isto porque o governo tem expressivos déficits primários e vai ao mercado tomar dinheiro emprestado para cobrir o rombo. O orçamento vem sendo engessado, mais de 95% de despesas obrigatórias, não havendo espaço necessário para a realização de investimentos em infraestrutura, ficando buracos para a saúde, educação, saneamento e segurança. O índice de desemprego aberto, de 5,3% é mascarado e, o povo sabe disso, visto que somente inclui aqueles que dizem procurar emprego, “esquecendo” o IBGE de considerar aqueles encostados no Programa Bolsa Família e no INSS, que poderiam trabalhar e não querem, querem somente benefícios,...

DÉFICIT PÚBICO CONSOLIDADO

outubro 05, 2026

05-10-2026 No discurso oficial escondem os responsáveis pelas contas públicas o déficit público consolidado. Ou seja, a maior referência é o déficit primário, aquele entre receitas e despesas governamentais. Já, o déficit nominal, aquele que se refere ao pagamento de principal, que poderá ser rolado, mais os serviços (juros e despesas financeiras) da dívida pública. O primeiro, historicamente, trata-se de déficit primário, pelo menos, desde 2014, reiniciado na desastrada gestão de Dilma Rousseff, retornando inferior a 1%. Pequeno, aos olhos dos percentuais. Porém, grande quando se trata de vários bilhões de reais. Desastrada por ter cometido crime de responsabilidade e o País voltou a ter déficit primário, depois de 16 anos seguidos a 2014 e ela foi afastada pelo Congresso. Não foi eleita para mais nada. Porém, foi premiada pelo governo atual, para ser presidente dos BRICS, morando na China e com todas as mordomias possíveis. O segundo, o déficit nominal, incluindo o déficit ...

REFORÇO DO GRUPO DE ATAQUE

outubro 04, 2026

04-10-2026 O assunto da guerra no Oriente Médio tem sido recorrente, visto que: 1) traz prejuízos às nações mundiais, ocasionando redução da oferta de petróleo e de derivados, sendo as consequências imediatas as irradiações nos níveis gerais de preços globais; 2) não tem hora para acabar, vivendo de ameaças de que haverá intensificação ou recuo; 3) são muitos os atores, sendo os principais os EUA, Israel e o Irã; no entanto, a comunidade árabe como um todo está envolvida, entre oriente e ocidente, norte, sul, leste, oeste. Dessa forma, o teatro da guerra no Oriente Médio está recebendo um novo grupo de guerra de porta-aviões dos EUA, indo juntar-se a dois outros grupos já existente lá. Trata-se do maior conjunto de guerra em operações miliares no Oriente Médio, desde 2003, quando houve o ataque americano ao Iraque, que depôs o regime político de Saddam Hussein e os EUA mantiveram tropas lá por 23 anos, somente, saindo agora e sem explicar os motivos. Mas, não sem motivo, os...

BOLSA E CONFIANÇA EMPRESARIAL

outubro 03, 2026

03-09-2026 Por que a bolsa de valores brasileira subiu no mês passado 5,03%, fechando em mais de 186 mil pontos, enquanto na mesma etapa da pesquisa da Fundação Getúlio Vargas, que calcula o indicador de confiança empresarial recuou 1,2%, indo aos 89,3 pontos. A maior queda ocorreu no comércio, com 2,9 pontos; indústria, 2,4 pontos; construção civil, 1,4 ponto, em serviços, 0,9 ponto. Nas médias móveis trimestrais todos os setores produtivos estavam em trajetórias declinantes? Nos dois primeiros pregões de outubro já acumulou 3,20%, chegando a mais de 192 mil pontos. Ou seja, em pouco mais de um mês, acumulou ganho de 8,29%. No ano passado, o ganho da bolsa foi de 34%. Asim, o ganho acumulado aproximadamente, desde 2025 é de 60%. A resposta mais simples é aquela a de que nas bolsas de valores todas as empresas são sociedades anônimas de capital aberto. Vale dizer, de capital pulverizado, podendo ter milhões de acionistas. Em tese, devem ser lucrativas. Outras respostas su...

ELEVAM-SE INSTABILIDADES NO ORIENTE MÉDIO

outubro 02, 2026

02-10-2026 A recusa dos EUA em fazer um novo acordo de paz com o Irã, depois do acordo de junho ter fracassado, devido ao não concordar com as reparações da guerra, desbloquear o Irã da comunidade financeira internacional e aceitar os termos par a liberação do estreito de Ormuz, entre outras exigências, que parecem grandes para os EUA, mas são poucas para o Irã, devido a ter sido o país agredido. Ademais, não foi dado a conhecer os motivos da retirada das tropas dos EUA do Iraque, vizinho do Irã, depois de 24 anos de ocupação. O fato é que se elevou ainda mais as tensões bélicas entre os dois países e as perspectivas de fim da guerra ficaram distantes. Por seu turno, os aliados do Irã comemoraram a saída das forças armadas fortemente armados, do Iraque, onde os EUA contabilizaram cerca de 4.500 mortes de soldados. Mas de 200 mil civis morreram naquele país, após a deposição do antigo aliado Saddam Hussein. A guerra dos EUA com o Irã conta om o aliado Israel, ingressando p...

DÉFICITS DAS ESTATAIS

outubro 01, 2026

01-10-2026 O surgimento da empresa estatal nasceu da ideia de que uma soma enorme de capitais geralmente era impossível para uma empresa privada assumir ou a necessidade do Estado de comandar uma área estratégica. Referidas áreas ficaram conhecidas, basicamente, como de infraestrutura. No entanto, segmentos produtivos como os da área energética, tanto na produção, como na circulação, como na distribuição contaram com o surgimento de empresas estatais. O movimento inverso ficou conhecido como privatização. O princípio básico de uma empresa é dar lucro. Entretanto, com as estatais pode acontecer de tudo. Darem superlucros, como os bancos estatais ou na área de petróleo. Darem prejuízo, como tem sido o péssimo exemplo dos Correios. Consoante a matiz ideológica, para a esquerda política, o que importa mesmo é gerar empregos, ainda, que muitos sejam políticos. Ou, ainda, de natureza de proteção da soberania. Para a direita, o importante é que a estatal seja eficiente e eficaz,...

TAXA DE DESOCUPAÇÃO DA MÃO DE OBRA

setembro 30, 2026

30-08-2026 A taxa de desocupação da mão de obra é o termo usado pelo IBGE como equivalente à taxa de desemprego aberto e formal. Referida taxa é feita, continuadamente, pela Pesquisa Nacional de Amostra de Domicílios, feita mensalmente e divulgada relativa ao trimestre anterior, mais próximo. Ela considera aqueles que se declaram a procura de empregos, não registrando, por várias impossibilidades, os desalentados, os trabalhadores informais que recebem valores bem baixos, como, por exemplo, igual ou inferior a um salário-mínimo, aqueles que não querem trabalhar, nem aqueles que se omitem ou não saem de casa, dentre outros motivos. Desta vez, o IBGE divulgou que a taxa média de desemprego aberto é a menor da série, iniciada em 2012, de 5,3% da população que deveria ser ativa. . O número em si, é baixo, o que mostraria a economia brasileira se aproximando do pleno emprego. Existem até aqueles “políticos”, que declaram que o País vive o pleno emprego. Uma falácia, visto que, e...

CRESCIMENTO CONTINUA TRAVADO

setembro 29, 2026

29-09-2026 Na década de 1970, o País cresceu a uma taxa média superior a 10%. Em 1973, a 14,3%. Nunca tinha havido este incremento do PIB. O Brasil saltou em PIB para estar entre os maiores do mundo. Deu-se o primeiro choque do petróleo. Isto não reduziu o ritmo da economia, visto a vir com enorme impulso. Porém, no final de 1979, houve o segundo choque do petróleo. O crescimento se arrefeceu de repente e a economia foi jogada em recessão prolongada, a partir de 1980. Desde então, passou a crescer baixo e o máximo que conseguiu foi uma taxa média anual de 4%, no período em que houve superávit primário: 1998 a 2023. No entanto, desde 2014, quando no governo dito progressista, de Dilma Rousseff, afastada pelo Congresso, por crime de responsabilidade fiscal (voltando, em 2023, com o “prêmio” de presidente dos BRICS, ganhando cerca de R$300 mil mensais, morando na China, mais mordomias). Porém, de 2014 a 2016, o Brasil passou a ter 11 trimestres seguidos de recessão, senão o maio...

BETS SEGUNDO A LEI DE ACESSO À INFORMAÇÃO

setembro 28, 2026

28-09-2026 Conforme a Lei de Acesso à Informação, o mercado brasileiro das BETS, apostas esportivas e jogos on-line, entre janeiro de 2025 a junho de 2026, registrou depósitos superiores a R$318 bilhões, em uma média diária de R$582 milhões, segundo também dados do Ministério da Fazenda. Valores muito expressivos. A Medida Provisória do dia 25, passado, proibiu as BETS, seguindo uma regra de transição de curtíssimo prazo. Elas vinham pagando 12% de receita bruta dos jogos (GGR), depois dos prêmios pagos, no acumulado, a carga tributária ficaria em 32,8% da GGR. Para 2033, após a transição da reforma tributária, estima-se em 42% sobre a referida receita bruta. Em um governo que insiste em elevar a carga tributária a perda é muto considerável, Não sem motivo que o atual governo regulamentou as BETS, para também tributá-las. Ademais, proibir os jogos pode ser comparado a proibir o consumo de cigarros ou de bebidas alcoólicas, como exemplos, mas, não reduzem, consideravelmente,...

BETS ILEGAIS

setembro 26, 2026

27-09-2026 Ao proibir anteontem as BETS no Brasil, mediante regra de transição de curto prazo, mediante Medida Provisória, que entrou imediatamente em vigor e tem 120 dias para ser aprovada pelo Congresso, podendo ser reeditada, o governo está procurando retirar um número muito expressivo de apostadores do esquema legal ou ir para as BETS ilegais. Segundo a Secretaria de Prêmios e Apostas (SPA) do Ministério da Fazenda deste ano, existiam 85 empresas autorizadas, representando mais de 200 marcas/domínio. A SPA informou a retirada de 1.367 páginas e perfis usados para divulgar plataformas irregulares, sendo 1.274 no Facebook e 93 no Instagram. O TCU, em maio de 2026, estimou que operadores ilegais respondiam por quase a metade do volume total de apostas, podendo representar até R$40 bilhões por ano. O Instituto Locomotiva, em 2024, apontou 52 milhões de brasileiros, que já haviam realizado apostas esportivas. Por sua vez, o conjunto de CNDL/SPC Brasil + Offerwise divulgou, em ...

PROIBIÇÃO DAS CASAS DE APOSTAS

setembro 25, 2026

26-09-2026 Um assunto bem polêmico, quanto aos prejuízos causados aos apostadores nas chamadas BETS, apostas realizadas via internet, que movimenta muitos bilhões de reais, teve uma medida provisória ontem, no. 1394, que entrou em vigor na data de assinatura. Porém, há uma regra de transição, em razão de que há muitas entidades envolvidas, sendo as principais os 20 clubes da série A de futebol, estádios, governos. Existem ainda as propagandas em jornais, revistas e TVs. Ademais, existem milhões de apostadores que nem querem saber se quem ganha mais com isso são as casas de apostas. Alexandre Padilha, Ministro da Saúde, declarou que os apostadores têm gastos anuais de cerca de R$30,6 bilhões com os danos à saúde associados aos citados apostadores. O modelo de apostas foi regulamentado em janeiro de 2025. O mercado já era enorme em 2024. Estimativas do mercado apontam que a receita das BETS, não o total apostado passou de R$41 bilhões em 2024, para R$51 bilhões em 2025, inclu...

CONFIANÇA DO CONSUMIDOR

setembro 25, 2026

25-09-2026 A Fundação Getúlio Vargas calcula tradicionalmente os indicadores de Confiança do Consumidor. A principal conclusão é de que a Confiança do Consumidor caiu ao menor nível em quase quatro anos. Em setembro recuou pela quinta vez seguida para seu menor nível, no atual governo, diante das perspectivas de consumo futuro. O índice de Confiança do Consumidor recuou no terceiro trimestre seguido. Ele é feito do Índice da Situação Atual e pelo Índice de Expectativas. O Índice de Situação atual subiu 0,2 pontos, enquanto o Índice de Expectativas recuou 0,9 ponto. Os indicadores não foram tão ruins porque os consumidores de renda mais baixas tiveram reajustes de benefícios, principalmente, sobre situação financeira futura. Como o endividamento das famílias está acima de 81% e a inadimplência acima de 30%, não se pode projetar melhoras na confiança do consumidor.

PROJEÇÕES DO BANCO ITAÚ

setembro 25, 2026

24-09-2026 O Banco Itaú é um dos maiores grupos econômicos, que acompanha a economia brasileira de perto e é consultado pelo Banco Central, semanalmente, desde o ano 2.000. Antecipou-se à pesquisa Focus desta semana, a ser divulgado no próximo dia 28 aa medianas de mercado, quanto ao PIB, inflação taxa de juros e dólar comercial. As perspectivas foram pioradas. A perspectiva para o PIB de 2026 é de incremento de 1,7% e de 1,2% em 2027. Tem pesado, principalmente, pelos efeitos do El Niño, chegando no final do ano e se estendendo para o primeiro semestre do ano vindouro. Quanto à SELIC, poderá fechar em 13,75% em 2026 e em 12,50% em 2027. Já a inflação oficial pelo IPCA de 2026 está estimada em 5,1% e para 2027 em 4,6%. A cotação do dólar comercial para este ano tem projetado para R$5,30 e para o próximo ano em R$5,50. Em resumo, o Banco Itaú refere-se que a economia brasileira perdeu a tração, a inflação estaria muito fora do teto da meta neste ano e ainda acima del...

BOLETIM MACROFISCAL

setembro 25, 2026

23-09-2026 O Boletim Macrofiscal é feito pela Secretaria de Política Econômica (SPE) do Ministério da Fazenda de dois em dois meses. O relatório reúne projeções e mudanças nas contas públicas, tratando-se da execução do orçamento federal. A projeção do PIB para 2026 foi reduzida de 2,3% para 2,0%. A estimativa para 2027 caiu de 2,5% para 2,3%. Conforme a SPE, a revisão reflete principalmente os efeitos dos juros elevados sobre as atividades econômicas. cujos maiores impactos nos setores industrial e de serviços. A equipe econômica também passou a considerar uma trajetória mais lenta da redução da SELIC. A estimativa para a inflação oficial do IPCA caiu de 5,1% para 4,9% em 2026. Apesar da pequena melhora, a estimativa ainda continua fora do teto da meta de 4,5%. Para 2027, a projeção é de cravar 0s 4,5% referidos. A revisão considerou IPCA até julho, que fixaram abaixo do previsto anteriormente. O setor agropecuário teve projeção elevada de 1,8% para 2,8%. Já para o set...

ZONA DA MATA ATLÂNTICA

setembro 25, 2026

22-09-2026 A Mata Atlântica é um bioma, um ecossistema. A Zona da Mata é uma denominação geográfica e histórica, sendo uma faixa do território brasileiro, que acompanha o litoral do Nordeste ao Sul do Brasil. As principais características da Mata: 1) Vegetação, floresta densa, com grande diversidade de árvores, plantas e animais. 2) Clima quente e úmido. Mas, no sul e sudeste há temperaturas nem sempre quentes. 3) Relevo, predominam áreas de planaltos, serras, morros e vales. 4) Rios, extensa rede. 5) Solos, bastante variados. Atividades econômicas, historicamente, a região foi muito ocupada pela agricultura, como cana-de-açúcar, cacau, frutas; posteriormente pela indústria e pelos serviços. 6) Urbanização, concentra grande patê da população brasileira. Cidades como Recife, Salvador, Rio de Janeiro, São Paulo Curitiba e Porto Alegre. 7) Desmatamento, região que sofreu a maior transformação histórica. No País o monitoramento da Mata Atlântica é feito pelo INPE, IBAMA, ICMBio, ...

INSTITUIÇÃO FISCAL INDEPENDENTE

setembro 21, 2026

21-09-2026 Órgão do Senado, a Instituição Fiscal Independente (IFI) faz projeções finais bem diferentes daquelas do Ministério da Fazenda. Enquanto citado ministério projeta pequeno superávit primário, a IFI estima um déficit primário de R$86 bilhões, correspondentes a 0,6% do PIB. Por simplicidade, por que faz isto o IFI? Depois de rever as contas, o orçamento enviado ao Congresso Nacional estima um PIB de 2,5%, enquanto o mercado financeiro ouvido pelo Informativo Focus da semana passada projetava 1,89% e o Focus desta semana projeta 1,88%, prspectivas que vem declinando desde o início deste ano. Obviamente, se o PIB crescer muito pouco, as contas infladas foram ajustadas pelo IFI. Geralmente, o otimismo dos governos em apresentar o orçamento se contrasta com o realismo mais provável, como aquele estimado pelo IFI. O fato é que a situação econômica nacional não está boa, permanecendo indicadores muito altos de dívida pública, baixo nível de atividade econômica e elevadíssim...

PROJEÇÃO DE NORMALIZAÇÃO

setembro 20, 2026

20-09-2026 As guerras no Oriente Médio e entre Rússia e Ucrânia somente poderão se arrefecer, dificilmente, acabar, em 2027, segundo Beny Fard, sócio da empresa de análises macroeconômicas Segundo Minuto à CNN Brasil. O momento de análise dele é agora, percebendo uma elevação dos preços dos barris de petróleo de 77%, a um preço médio de US$109.00. Iniciada a guerra do Oriente Médio em fevereiro, houve uma distensão em junho, quando se aguardava um final, mas, as tensões retornaram, em escalada que elevaram os prejuízos para o globo. Nos EUA a inflação em alta, fez com que o FED, Banco Central de lá, reiniciasse o ciclo de alta, elevando a taxa básica de juros em 0,25% e não descartando outra alta ainda neste ano. No Brasil, ao contrário, o Banco Central reduziu a taxa básica de juros em 0,25%, visto que a inflação está recuando neste ano, já dentro do teto da meta de 4,5%. No entanto, a previsão de uma centena de instituições do mercado financeiro a inflação terminará aci...

CABO DE GUERRA

setembro 19, 2026

19-09-2026 Uma correção ao artigo de ontem, quando se errou pela linguagem. O certo para o título é “os maiores juros reais do mundo”, aqui dentro praticados. O assunto econômico mais debatido tem sido a elevada taxa de juros exercida, ainda que venham caindo em lento ciclo de queda. Por trás de todo o processo discursivo está o cabo de guerra entre a política fiscal e a política monetária. Ou seja, existe a incompatibilidade distributiva do governo, conforme demonstrou Mario Henrique Simonsen, em seu livro Macroeconomia. O modelo usado por ele é de uma economia fechada com três setores: famílias, empresas e governo. A política fiscal é expansionista, exercida como um balanço. Os ativos são as despesas ou custos federais. Os passivos são os financiamentos, feitos por tributos e alienações de bens e recebimentos de dividendos. Dentre os ativos existem os enormes custos não reprodutivos e os pequenos investimentos. Algo como 95% de gastos engessados e 5% de investimentos pr...

MAIOR JUROS REAL DO MUNDO

setembro 19, 2026

18-09-2026 Após a reunião desta semana, que se realiza de 45 em 45 dias, visando examinar a taxa básica de juros da economia, a SELIC, o Comitê de Política Monetária do Banco Central (COPOM), reduziu a SELIC de 14,00% para 13,75%. Como se sabe, a SELIC acompanha o sentido positivo ou negativo da inflação. No caso, a inflação brasileira tem baixado neste ano e tem convergido e já está dentro do teto da meta fixada pelo CMN. No entanto, quando se verifica a taxa real de juros, que é a taxa nominal, descontada a inflação, a SELIC contém a maior taxa real de juros do mundo. Por que isto? A principal razão é para remunerar bem os rentistas, que ficam muito mais na órbita financeira, em detrimento da órbita produtiva, além dos bancos atenderem à busca voraz do Estado, visando alimentar a dívida pública. Ademais, atrai também capitais externos, em busca de maiores remunerações internacionais. Em consequência, com o baixo investimento é baixa também a taxa de crescimento do PIB. Is...

FALTA DE CONFIANÇA INDUSTRIAL

setembro 17, 2026

17-09-2026 A Confederação Nacional da Indústria (CNI), baseada na Avenida Paulista, prédio portentoso e de histórica arquitetura agressiva para a referida avenida, onde está também instalada a poderosa Federação da Indústria do Estado de São Paulo (FIESP), sendo o CNI entidade criada em 1931, no início da ditadura de Getúlio Vargas, a qual durou 15 anos. O prédio não existia quando a FIESP foi criada. O terreno foi adquirido em 1967, a obra começou em 1970 e foi inaugurada em agosto de 1979. Símbolo do poder industrial até hoje. Desde início de 1970 que a CNI realiza a Pesquisa Mensal da Indústria (PMI), orientando os diferentes segmentos industriais para geração de valor agregado. A primeira série da PMI teve início em 1971, com 110 produtos e cerca de 1.000 informantes. Posteriormente, tornou-se a Pesquisa Industrial Mensal – Produção Física do IBGE (PIM-PF). Hoje, na estrutura da pesquisa existem 1.042 produtos acompanhados no total, sendo 789 produtos que compõem o índice...

ESBOÇO DE POLÍTICA ECONÔMICA DE CANDIDATO

setembro 15, 2026

16-09-2026 Daqui a 17 dias serão realizadas eleições majoritárias no País, provável primeiro turno. A propaganda dos candidatos se vê na mídia televisava, escrita, no rádio, nas redes sociais, em reuniões, com sindicatos patronais e de empregados e muitos outros fóruns. Os dois candidatos mais bem colocados nas entrevistas são o atual presidente Lula e o senador Flávio Bolsonaro. A política econômica de Lula é de continuidade da atual, por todos conhecida, de forma falada e escrita. A do senador Flávio está sendo esboçada e foi objeto de divulgação no seminário da Esfera Brasil, entidade que realiza encontros, debates e sugestões, originária do Baco Santander, um dos maiores bancos no Basil e no mundo. No dia 14, passado, Daniella Marques Cosentino, ex-presidente da Caixa Econômica Federal, é uma das principais responsáveis pela área econômica de Flávio Bolsonaro. Graduada em Administração de Empresas pela PUC-Rio e com Mestrado em Finanças pelo IBMEC, expôs um esboço do qu...

GUERRA SE INTENSIFICA E PETRÓLEO SOBE

setembro 14, 2026

15-09-2026 A guerra no Oriente Médio entre EUA e o Irã tem como corolários as escaramuças entre Israel e o Hezbollah e a intensificação de bombardeios por drones do Irã na Arábia Saudita, no Yemen e em navios que tentam ultrapassar o estreito de Ormuz, interrompendo importante fornecimento de oleoduto leste/oeste saudita. As preocupações com o abastecimento fizeram os preços do barril de petróleo subirem, acima de US$107.00, em direção ao pico de US$120.00, marca alcançada no pior momento da guerra. Com o oleoduto fora de serviço, o porto de Yanbu, no Mar Vermelho, somente tem petróleo para escoar de cinco a sete dias. Os houthis do Yemen, aliados do Irã, chegaram à Ilha de Perim, avançando, para controlar o estreito de Bab al Mandeb, importante rota de petróleo, por onde passam de 4% a 5% do petróleo exportado. Os houthis também atacaram províncias da Arábia Saudita. Na Ucrânia, a Rússia intensificou os ataques, em uma guerra que já dura mais de quatro anos. Dela também ...

REJEIÇÃO DA TESE DE EXTINÇÃO DA HUMANIDADE

setembro 14, 2026

14-09-2026 Por que uma sociedade anônima, para crescer e se agigantar, tem de ser de capital aberto? Vale dizer, por que tem que ir buscar dinheiro no mercado de capitais se tem tanto dinheiro? Quem tem dinheiro quer mais dinheiro. Para investir e o dinheiro tem que circular. O sistema é capitalista. Os grandes capitalistas da tecnologia de ponta, principalmente, fabricantes de máquinas e componentes de Inteligência Artificial (IA) estiveram rejeitando a tese de extinção da humanidade, em reunião com empresários do Vale do Silício, da Califórnia, em reunião anual para captação de recursos, promovida pelo Banco Goldman Sachs, um dos maiores investidores do mundo. Ocorreu no Palace Hotel de San Francisco, na Califórnia, estado norte-americano que, se fosse um país, seria considerado com o quinto PIB do mundo. O pedido de demissão do britânico Jacob Coxon da Anthropic, gigante da fabricação de IA, que antes tinha trabalhado na concorrente direta da citada empresa, a Open AI,...

GANHOS E PERDAS DA SEMANA EM BOLSA

setembro 13, 2026

14-09-2026 Ontem, o artigo de economia de uma lauda se referia a IA. Ela está sendo policiada. Na ponta, a Anthropic diz ter impedido cientistas de usar IA para criar armas biológicas. O quanto se ganharia e se perderia? Há mais de um século que o negócio do petróleo é o maior do mundo. Por isso mesmo muitas guerras e o uso de forças para garantir as funções administrativas clássicas, contidas nos manuais de Introdução à Administração: planejar, organizar, dirigir, controlar, coordenar e prever. Estas seis funções se sintetizaram em cinco e, estão no livro de Henri Fayol, da seguinte forma: prever, organizar, comandar, coordenar e controlar. Em muitos manuais aparecem quatro funções principais; planejamento, organização, direção e controle. Na segunda metade do século XX, o magnata do petróleo John D. Rockefeller dizia que “O melhor negócio do mundo é uma empresa de petróleo bem administrada. O segundo melhor negócio do mundo é uma empresa de petróleo mal adm...

ALERTA DA ANTHROPIC E DA OPEN IA

setembro 12, 2026

12-09-2026 Em todas as etapas da evolução econômica, em que a utilização das máquinas poupou mão de obra, foram criados novos usos e mais qualificados para os seres humanos. Por exemplo, sabe-se que um trator pode substituir o trabalho de 500 homens. Por seu turno, cresceram assustadoramente a produção e a produtividade, novos tipos de serviços e indústrias geraram mais empregos. Nesta semana, pesquisador conceituado da grande empresa de tecnologia da informação e de Inteligência Artificial (IA), Jacob Coxon, da Anthropic, alertou o mundo que o uso da IA, encontra-se fora do controle humano. A esse respeito, o Congresso dos EUA está planejando uma lei que defina regras para a IA. Anteriormente, a equipe técnica da Open IA, responsável principalmente pelo Chat GPT, já teria alertado o mundo, quanto à segurança que se deveria ter com as máquinas de IA. Os parlamentares de lá não tinham ainda se debruçado sobre a IA, depois que os referidos pesquisadores das duas grandes corpo...

CENÁRIOS FUTUROS PRÓXIMOS

setembro 11, 2026

11-09-2026 Principais supostos: separando o cenário econômico dos acontecimentos políticos, que podem afetar as expectativas, mas sem fazer avaliação de candidatos ou partidos; a economia está desacelerando, conforme estatísticas do IBGE de incremento do PIB de 1,1% no primeiro trimestre e de 0,5% no segundo trimestre; a situação fiscal continua sendo o principal problema estrutural. Melhor cenário econômico seria uma combinação de desinflação, queda dos juros, crescimento razoável e melhora fiscal. Assim, a inflação cairia, gradualmente, vindo de mais de 4% e indo em direção ao centro da meta de 3%. A SELIC começaria uma trajetória mais forte de queda, podendo chegar a algo próximo de 10% a 11% ao longo de 2027. O PIB, ao invés de ficar próximo de 2%, indo para 2,5% a 3%. Emprego, permanecendo forte, sustentando consumo e renda. O dólar, permanecendo relativamente comportado, na faixa de R$5 a R$5,30. Fiscal, o governo conseguindo o crescimento das despesas obrigatórias supe...

A CHAVE DO DESENVOLVIMENTO ESTÁ NO PRODUTO POR TRABALHADOR

setembro 10, 2026

10-09-2026 A chave do desenvolvimento econômico está no produto por trabalhador, ou seja, na produtividade. Os países desenvolvidos e, principalmente, certos países emergentes, tais como a Índia e a China, promoveram mudanças na educação formal do seu povo, de tal maneira que, na Índia, desde a independência da Inglaterra, que eles mandam seus filhos estudarem nas melhores universidades do mundo, que, ao se formarem voltariam à Índia e lá ficariam, para promover o processo evolutivo, em progressão geométrica. Na China, desde a “revolução cultural” que se sucedeu, a partir dos anos de 1980, aquele país passou de mais de 20º lugar para a segunda economia do mundo. A Índia está com o quinto PIB do globo. A produtividade do trabalho é a qualidade e a quantidade de bens e serviços colocados na economia doméstica e na mundial, perfazendo o poder econômico. A esse respeito, em artigo publicado na revista Veja, de abril de 2026, “O limite da força bruta”, o economista Alexandre Sch...