DÍVIDA FEDERAL A MAIOR EM DEZ ANOS

 

28-01-2026

O Tesouro Nacional informou que a dívida pública federal cresceu em 2025 cerca de 18%, perante o ano de 2024. É o maior aumento percentual em dez anos, isto é, em 2015, chegando a R$8.635 trilhões. Sem dúvida, hoje mesmo o Banco Central (BC) confirmou a taxa básica de juros de 15% ao ano, a SELIC, pela quinta vez seguida, sendo ela a grande responsável por este crescimento enorme da dívida em 2025. Mas, não é só isso. O governo federal trabalhou pelo terceiro ano consecutivo com déficit primário. Ora, o governo vai captar recursos no mercado e isso força a praticar-se juros elevados. Não é somente para combater a inflação que a SELIC continua em 15%. Na reunião de hoje, o BC adiantou que, na próxima reunião de março, poderá reiniciar o ciclo da baixa de juros. Quando o governo gasta mais do que arrecada ele emite títulos públicos e vai ao mercado financeiro ou faz contratos de empréstimos.

O secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron, declarou que o aumento do estoque da dívida tem a ver com o “colchão de liquidez”. Vale dizer, o governo vai ao mercado para ter recursos para financiar os seus gastos. Entretanto, é uma dívida muito cara.

Até o fato de que o BC venha comprando dólares nestes três anos, não os pode vender porque os valores de compras há três anos foram de dólares mais caros e não deveria vender porque senão iria realizar brandes prejuízos.

Como o PIB de 2025 somente será conhecida a sua divulgação na primeira semana de abril, o atual grau de comprometimento do PIB, pela dívida se encontra na faixa de 75% a 80% do PIB. É muito elevado. A recomendação para o setor privado, em análise de projetos de investimentos é que a capacidade de pagamento não ultrapasse 60% do PIB.