SINAIS DE MERCADO DOS FUNDAMENTOS ECONÔMICOS

 

11-08-2026

O Boletim Focus desta semana traz, como de costume, as projeções de mercado, como tem feito desde 2020. São sinais, quanto as medianas de cerca de 100 economistas das instituições financeiras, principalmente, sobre as estimativas quanto ao PIB, a taxa básica de juros, a cotação do dólar e a inflação oficial.

A projeção sobre a inflação recuou, pela sexta semana seguida. A estimativa continua caindo bem devagar, para 2026. Na semana passada de 5,03% para 5,02% nesta. A projeção continua bem acima do centro da meta de 3,0%, mais o viés de alta de 1,5%, em mais de 0,5%. O teto da meta perseguido pelo Conselho Monetário Nacional é de 4,5%. Para 2027, a estimativa de mercado é de 4,22%. Para 2028, de 3,80%. Será que continuará recuando monotonamente?  Não obstante quase “todo mundo” torce para que caia. Ontem, o preço do barril do petróleo disparou para US$86.00, o tipo Brent. Houve impasse na liberação do estreito de Ormuz, quando o Irã tem feito seis exigências e bombardeou refinaria na Arábia Saudita. As escaramuças prosseguem. Donald Trump declarou que o Irã deverá pagar indenização pelas pessoas que matou e feriu. Foram poucas. O que então o que o Irã irá pedir para indenizar 10 mil mortos. A guerra está difícil de acabar. Donald Trump “jogando areia no ventilador” e, o Irá, irado.

A estimativa quanto à SELIC deste ano é de 13,75% e de 12,0% em 2027. A projeção para o PIB deste exercício foi reduzida para 1,98% e diminuída para 1,52% em 2027.

A cotação do dólar para o final do ano continua em R$5,20, pela oitava semana seguida. Fim de 2027, estimativa de R$5,28. Fim de 2028, R$5,28. No radar do mercado, as estimativas mudaram muito pouco, visto que estão próximas as eleições gerais de outubro e “ninguém” se arrisca a mudar muito.

Os candidatos à presidente não divulgaram seus planos. Se forem semelhantes aos da eleição passada, o planejamento econômico continuará sendo de curto prazo e o País não coloca em foco o planejamento estratégico. Porque não pode ou não tem coragem. A situação fiscal é urgente e de curto prazo. O resto continua sendo axial.