REPRECIFICAÇÃO DE ATIVOS GLOBAIS

25-04-2024

A conjuntura econômica mundial se apresenta como de reprecificação de ativos globais. O que quer dizer isto? Os ativos são bens e direitos, que tem um sistema de preços. Estes podem ficar estáveis, o que é muito difícil, variar para cima ou variar para baixo. Para baixo, nunca. Somente alguns preços assim refletem. O comum é que variem para cima. A questão é do patamar do nível geral de preços.

Ignácio Rangel, renomado escritor, escreveu o livro famoso, “A Inflação Brasileira”, no qual coloca que a inflação brasileira é estrutural, tendo origem na demanda agregada, e não na oferta agregada. Na sua vida, no século XX, inflação era elevada. Ele via os países desenvolvidos como aqueles que tinham a inflação controlada e afirmava que ela era assim porque o sistema econômico precisa de um pouco de inflação, por exemplo, variando entre zero e 2%, para que os aplicadores financeiros evitem o entesouramento.  

Depois do Plano Real a inflação brasileira se aproximou muito daquela dos países desenvolvidos, ao ponto de se chamar o País de emergente e ser incluído no grupo do G-20, isto é, naquele das vinte maiores economias mundiais, aquelas que são responsáveis por cerca de 85% do PIB global. Ou seja, 10% dos países do mundo são por volta de 85% da riqueza produzida no globo.

Devido ao recrudescimento inflacionário, perante a escassez de matérias primas, notadamente o petróleo, a inflação mundial voltou a ficar em patamar elevado. Para isto, os bancos centrais pelo mundo elevaram as taxas de juros e estas comprimiram o sistema de inversões e de produção.

No vai e volta inflacionário, o processo veio cedendo e os bancos centrais estancaram as elevações dos juros básicos. O Brasil se destaca por ter começado o ciclo de baixa em agosto do ano passado. Porém, devido à reciprecificação dos preços globais ele sinaliza que reduzira o ciclo e o estancará até o final do ano.

A conclusão que se tem é de que o crescimento econômico deste e dos próximos exercícios será baixo, ao contrário do que seria esperado, para romper as amarras de um país de renda média e se inserir no grau de desenvolvimento pleno.

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