PRECIFICAÇÕES DO MERCADO FINANCEIRO

 

21-09-2024


Governo federal goste ou não da decisão, por unanimidade, o Banco Central, que elevou a taxa básica de juros (a SELIC) em 0,25%, baseado em decisão técnica e não política, reiniciando um presumido ciclo de alta, fazendo com que o mercado precificasse, na próxima reunião, provavelmente, uma elevação de 0,50% da SELIC, acreditando ainda os analistas das instituições financeiras, geralmente consultadas pelo Banco Central, que, para este ano a SELIC ficará acima de 11,0% anuais e, para o próximo ano, demorará ainda alguns meses para que possa refletir um ciclo de baixa da SELIC.

O que ocorre é que a diretoria do Banco Central quer que a inflação, hoje, anualizada em cerca de 4,5%, convirja para o centro da meta de 3,0%. O comitê gestor do Banco Central deixou claro, em seu comunicado, que a magnitude e total do ciclo de alta vai depender da evolução das expectativas e dos indicadores para que a SELIC venha para o centro da meta, fixada anualmente pelo Conselho Monetário Nacional.

Sílvio Campos, economista sênior da Tendências Consultoria, baseada em São Paulo, disse que “vai precisar de mais SELIC para fazer a inflação chegar à meta de 3,0%”.

Os analistas do mercado financeiro, cerca de 100 deles, em média, citados, são das maiores instituições financeiras, que detêm departamento de assuntos econômicos, fazendo projeções econométricas, em mutas vezes. Projeções estas que fazem análise de regressão e de correlação. As precificações dos principais indicadores econômicos se constituem em cenários futuros e orientam decisões das forças produtivas, para as melhores relações de produção.

O fato é que, ao baixar as suas taxas básicas de juros em 0,50%, o Federal Reserve, fez o mesmo que desvalorizar a moeda americana e valorizar a moeda brasileira. Sem dúvida, o movimento de baixa de preço do dólar comercial servirá para contribuir para menor nível de elevação de preços dos bens importados e fazer a inflação convergir para o centro da meta, conforme quer a equipe econômica do Banco Central.

Por seu turno, outra consultoria, a LCA Consultores projeta um ciclo total de 1,50% da SELIC, sendo 0,25% agora, 0,50%, na penúltima reunião, 0,25%, na última reunião deste ano e 0,25%, de elevação na primeira reunião do ano que vem, encerrando ciclo de alta da SELIC em abril de 2025, esperando que a SELIC retorne para o centro da meta da inflação projetada para os próximos anos.

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