O BUSILIS DA POLÍTICA ECONÔMICA

 

19-10-2026

No confronto entre os dois candidatos à presidência da República, a interpretação da economia política de cada um deles leva as suas conhecidas propostas ainda vazias de política econômica. O exame aqui continua técnico, não tomando parte em nenhum dos lados. No entanto, o que interessa é que o busílis da política econômica está definido. Ou seja, o “x” da questão está na política monetária, resumidamente, expressa na taxa de juros do sistema econômico. Ambos os candidatos concordam que a taxa de juros deve ser bem menor, ao ponto de viabilizar a atividade econômica. Agora, como chegar lá eles não dizem direito como fazer, enquanto isso, o boletim Focus, informativo semanal do Banco Central desde o ano 2.000, precifica que, a mediana para a inflação oficial continua com a previsão de 5,22% em 2026. A estimativa está 0,72% acima do teto da meta de 4,5%, que inclui o centro da meta de 3,0% e viés de alta de 1,5%, fixadas pelo Conselho Monetário Nacional. A estimativa da inflação para 2027 subiu de 4,30% para 4,32%. Assim, o Banco Central continuará mantendo os juros básicos acima de 13%, para combater a inflação, conforme ortodoxia reinante.

 A mediana do relatório Focus para a SELIC no fim deste ano continua em 13,25%. Para 2027 continua em 12%, pela 18ª vez seguida.

 A mediana para o PIB de 2026, caiu de 1,85% para 1,83%. Já para 2027 caiu de 1,40% para 1,32%.

A mediana para a cotação do dólar se reduziu de R$5,15 para R$5,13 em 2026. Para 2027 também se reduziu de R$5,26 para R$5,22.

Em resumo, pelo menos, desde o início deste ano, que as estimativas constantes do relatório Focus não são boas para a economia brasileira. Aliás, tem piorado.