NÃO HÁ CLAREZA EM RESOLVER

 

13-11-2026

Não há clareza, por parte da equipe econômica, de resolver o embrulho fiscal em que se encontra o governo. Uma iniciativa recentíssima da referida equipe foi de fazer uma lei de um pequeno superávit primário, de 0,1% do PIB, o que praticamente não alterou o projeto de lei do orçamento de 2027, que deverá ser votado na próxima semana no Congresso. Os mercados ficaram frustrados, a bolsa de valores mais uma vez caiu e o dólar comercial voltou ao valor elevado de R$5,65.

O atual governo de Lula, em seu final, depois de quatro anos de déficit primário, reeleito para o quarto mandato, não apresentou até agora, desde o dia 25 de outubro, clareza em como irá atingir superávit primário. A propósito, nos dois primeiros mandatos de Lula, operando acertadamente com superávit primário. A economia cresceu 4% ao ano, em média, em 8 anos, além dele ter se aproveitado do boom das commodities da primeira década do século, elegendo ainda a sua sucessora, Dilma Rousseff, por dois mandatos, mas ela só completou o primeiro mais a metade do segundo, por sofrer impeachment, devido ao fato de ter feito “pedaladas” fiscais, fazendo o País voltar a incorrer em déficit primário, em 2014, seguidos em 11 trimestres de recessão, a última que o País teve e uma das piores da sua história. depois de 16 anos de superávit primário.  Acredita-se que o enorme déficit deixado por Dilma Rousseff, fez com que a economia brasileira passasse quase dois anos de recessão e crescimento seguinte do PIB de forma rasteira até hoje. Dessa forma, os mercados de uma maneira em geral passaram a exigir, novamente, que se acabasse com o déficit primário, menor taxa de inflação, além de menores taxas de juros e retorno ao bom crescimento econômico.

Em resumo, em caráter de urgência, mandou projeto de lei para o Congresso. Para no máximo, obter superavit de R$60 bilhões (0,1% do PIB), muito questionado pela oposição política, bem como criticado por uma ala aliada do governo federal. Em princípio, se aprovado, terá dificuldade de realização mesmo em valor não expressivo. O fato é que as medidas anunciadas não preveem corte da dívida pública sobre o PIB, que continua crescente, visto que o déficit nominal se aproxima de 10% do PIB. Porém, buscam assegurar o cumprimento de metas já estabelecidas. Ocioso dizer, mas o mercado sabe disso.