Mundo da Economia

  25-11-2025 Desde o ano 2.000 que o Banco Central ausculta os representantes das grandes instituições financeiras sobre o sentimento do sistema econômico brasileiro, em sintonia com a economia global, sobre as principais projeções do mercado, tais como sobre a inflação, taxa básica de juros, a SELIC, sobre o Produto Interno Bruto, valor do dólar comercial, variáveis extrapoladas para um e dois anos. Às vezes, projetavam para quatro anos, não mais do que este tempo. As projeções semanais são como sinalizadores do desempenho da economia e servem para o BC realizar cenários, principalmente, de controle da taxa inflacionária, mediante regulação através da taxa básica de juros. Assim, a mediana do relatório de mercado Focus desta semana projetou o IPCA, caindo de 4,46% para 4,45%. Por seu turno, a taxa está abaixo 0,05% do teto da meta inflacionária, projetado pelo Conselho Monetário de 4,50%, sendo o centro dela de 3,00%, mais viés de alta de 1,50%. Há um mês era de 4,56%, fora ...

  24-11-2025 Em todas as épocas houve o poder imperial, composto de um país ou de grupo deles. O papel do líder é destacado. Desde a independência dos Estados Unidos da América (EUA), em 1796, que este conjunto de Estados criou uma federação republicana, anexando e comprando territórios, constituindo uma constelação de 50 deles. Há também países associados, que usam a sua moeda. Em pouco tempo, substituiu o seu colonizador, o Reino Unido, no poder imperial. Dentre muitas batalhas, ressalte-se que, na primeira guerra mundial, vendeu armas para ambos os lados, sem intervir no conflito direto; na segunda guerra mundial ingressou e saiu vitorioso. Desde então propugnou e conseguiu instituir um sistema monetário global, o Fundo Monetário Internacional, criado antes da segunda guerra acabar (1944). Em seguida, conseguiu a aprovação, em seu território, da sede da Organização das Nações Unidas, do Banco Mundial e do Banco Interamericano de Desenvolvimento. Depois da criação da hoje O...

  23-11-2025 Desde o dia 20 de janeiro que o presidente Donald Trump vem cumprindo o seu segundo mandato à frente da Casa Branca. No seu primeiro mandato procurou também ser protecionista. Mas, neste segundo mandato, radicalizou. Com a desculpa de que os países parceiros do comércio internacional, principalmente os emergentes do grupo chamado de BRICs, cujos fundadores são China, Índia, Brasil, Rússia, África do Sul, vinham praticando tarifas maiores do que aquelas praticadas pelos EUA no comércio internacional. Por isso, impôs aos parceiros grandes tarifas adicionais, o que, certamente, reduziu as suas importações, principalmente de produtos manufaturados, cujo maior intuito seria o de renascer ou reflorescer as indústrias norte-americanas, que vinham perdendo na concorrência internacional. Na verdade, propugnou ele foi uma reindustrialização, visto que os EUA andaram há mais de um século, segmentando as suas multinacionais com produções em outros países. No primeiro mandato...

  22-11-2025 A conclusão geral da 30ª Conferência para o Clima da ONU, em Belém, Pará, quando estiveram presentes perto de 70 mil pessoas, a segunda maior em número de pessoas, só perdendo para a anterior, que aconteceu em Baku, no Azerbaijão, mais uma vez o interesse econômico suplantou o interesse social. Vale dizer, a perseguição dos ambientalistas para fazer com que se tenha uma data para o fim do uso de combustíveis fósseis não logrou aprovação, sendo ontem o último dia do citado encontro. Sabe-se que há desequilíbrio do clima no planeta terra, visto que existe grande emissão de carbono na atmosfera e isto se torna no chamado efeito estufa. Isto é, há elevação da temperatura da terra, derretendo geleiras, avanço de enchentes e tornando a vida difícil e desagradável no planeta, na medida em que se eleva a temperatura terrestre, notadamente, pelo uso de combustíveis fósseis.   De certa maneira já se sabia que não haveria acordo oficial na Conferência referida, por se ...

  21-11-2025 O Banco Central dos Estados Unidos, simplesmente FED, reúne-se a cada mês e tem atuação semelhante àquela dos bancos centrais pelo mundo, qual seja a de realizar cenários estruturais e alterar ou não a taxa básica de juros. Ela, no caso brasileiro se chama SELIC. Como toda taxa básica de juros ela é endógena ao sistema econômico, como dizia Delfim Netto, cabendo ao Banco Central administrá-la. No sistema capitalista é ela quem estimula ou não a atividade econômica. Como o dólar é a moeda que corresponde a cerca de 80% das transações, o que o FED faz tem repercussões consideráveis, passando despercebidas pela maioria das pessoas pelo globo. Ontem, depois de o governo norte-americano sair do shutdown, após cerca de 45 dias, muitas estatísticas que não foram divulgadas naquele período passaram a serem conhecidas. De uma forma em geral, as taxas básicas de juros estão altas, visando combater os efeitos remanescentes da pandemia do covid-19, das guerras atuais e da el...

  20-11-2025 A revista Fórum, datada de ontem, faz uma resenha do Capitalismo Tardio. É interessante entender do assunto, visto que aqueles que se refere ao Brasil como de capitalismo tardio usa geralmente uma ferramenta de análise marxista. Veja-se o que traz a revista: “O termo ‘capitalismo tardio’ se tornou central para compreender as mudanças na estrutura do capitalismo mundial, após a segunda guerra. É nesse período que dinâmicas internas à economia – desde a ascensão de um Estado de bem-estar social (welfare state) até a expansão de tecnologias de produção e consumo em massa – redesenham o papel do Estado, das empresas e das relações sociais, que se tornam cada vez mais mediadas e fetichizadas pelo capital”. Marx é que dizia isto, e muito mais, sintetizando que o capital é trabalho acumulado. No artigo há uma série de referências importantes. Sim, o Brasil é de um capitalismo tardio. E mais, como diz Fernando Henrique Cardoso, muito antes de ser presidente, como profess...

  19-11-2025 Compliance significa “estar em conformidade”. Isto é, um conjunto de regras, práticas e processos que uma empresa, órgão público ou instituição que utiliza para garantir que tudo que está sendo feito é de acordo com a lei, mediante normas internas e padrões éticos. Serve para evitar riscos financeiros, prevenir corrupção, fraudes, desvios, aumentar a transparência, a confiança, além de garantir que funcionários sigam regras e códigos de conduta. É uma palavra inglesa oriunda do verbo comply, que significa cumprir, obedecer.   É exatamente o que o Banco Central (BC) procura fazer com que os bancos sigam e apresente as formas de cumprimento das regas a que se submetem.   Assim, a Polícia Federal (PF) deflagou ontem a Operação Compliance Zero, sobre a gestão fraudulenta do Banco Master, detectando vários indícios de que o citado banco vendeu R$12,2 bilhões de carteiras de crédito inexistentes ao Banco Regional de Brasília (BRB), o banco público do Distrito...

  18-11-2025 O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) é um indicador mensal, que serve de uma prévia do PIB do IBGE, que somente é calculado trimestralmente. Em setembro, ele teve uma queda de 0,20%, mais do que esperado pelo mercado financeiro, reiterando que a tendência é de desaquecimento da economia, acontecendo em meio aos juros básicos elevados praticados (pela SELIC) na economia brasileira, que puxam as demais taxas de juros do mercado. A queda não fora maior porque no terceiro trimestre houve a parte da maior colheita da agropecuária (julho, agosto e setembro), cuja projeções foram de um bom ano agrícola, de julho de 2024 a junho de 2025. Desconsiderando os dados do trimestre relativos à agropecuária, o PIB teria caído 0,4% em agosto, segundo economistas do mercado financeiro. Fechando o terceiro trimestre, a atividade econômica encolheu 0,9%, em relação ao segundo trimestre deste ano. A política monetária restritiva tem ocorrido sobre crédito, consum...

  17-11-2025 O IBGE divulgou que o índice de desemprego aberto no País foi um dos mais baixos da história, senão o mais baixo, de 5,6% da População Economicamente Ativa, de aproximadamente 102 milhões de brasileiros, segundo o mesmo Instituto. Ainda o IBGE divulgou que o desemprego informal, ou seja, aqueles que ganham muito pouco e não conseguem ter um emprego formal, que, tem rendimentos bem maiores, além do fato de que o desemprego informal tem milhões de pessoas fazendo “bico”, estes, trabalhadores da informalidade, constituem-se em 40% da força de trabalho. Quer dizer, o desemprego total, em princípio, seria de 45,6%. Ou seja, quase a metade daqueles trabalhadores ativos. Grosso modo, quase 25% da população braseira sustenta o seu total, incluindo as atividades das três esferas de governo: federal, estadual e municipal. A pergunta que não quer calar: como crescer acima de 2% e transformar-se, como países de extensos territórios e populações, sendo gigantes países, tais c...

  16-11-2025 Pouco, pouquíssima tecnologia nova o Brasil produz. Mas, com o PIX, desde 2021, o País deu uma goleada em tecnologia financeira de remessa instantânea de capitais. Caiu no gosto popular e cada vez mais substitui a moeda manual em circulação. As pessoas físicas, que estão isentas de pagar taxa pelo uso do PIX, praticamente, não usam mais dinheiro, fazendo seus pagamentos e obtendo seus recebimentos basicamente através do PIX. As empresas também ganham com o PIX. A taxa que pagam com o PIX é bem menor do que aquela do cartão de débito. Em cinco anos parece que está se findando o primeiro ciclo dele, havendo estudos para iniciar-se novo ciclo de eficiência e modernização. O sistema econômico está a exigir a necessidade de preparar o PIX. Não sabe ainda se virá com o DREX, a chamada moeda virtual do Banco Central, ou virá uma sua segunda onda, a qual está prevista para iniciar-se em 2026. O Movimento Brasil Competitivo (MBC) fez um levantamento estatístico de que há ...

14-11-2025 O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão máximo da política econômica brasileira. No feixe das políticas econômicas conjunturais, conduz a política monetária à política cambial e à política fiscal. Ele se reúne mensalmente, quando necessário. Foi criado pela Lei no. 4.595, de 31 de dezembro de 1964, funcionando efetivamente em 31 de março de 1965. Órgão que sempre foi fechado, principalmente no regime militar. Isto sempre se deveu ao fato de que a estrutura da função matemática, que o compõe tem como variáveis independentes a quantidade de dinheiro (M) vezes a sua velocidade de circulação (V), sendo igual a função do nível de preços (P) vezes o PIB (Y), estas duas sendo variáveis dependentes. Logo, seria MV = f (PY), na formulação do economista Irving Fisher, norte-americano, do início do século XX. A equação está invertida, por ser enunciada em inglês. Na função em português seria PY = f (MV). Dentro da esfera real e da esfera monetária se observa o comportamento...

  14-11-2025 O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão máximo da política econômica brasileira. No feixe das políticas econômicas conjunturais, conduz a política monetária à política cambial e à política fiscal. Ele se reúne mensalmente, quando necessário. Foi criado pela Lei no. 4.595, de 31 de dezembro de 1964, funcionando efetivamente em 31 de março de 1965. Órgão que sempre foi fechado, principalmente no regime militar. Isto sempre se deveu ao fato de que a estrutura da função matemática, que o compõe tem como variáveis independentes a quantidade de dinheiro (M) vezes a sua velocidade de circulação (V), sendo igual a função do nível de preços (P) vezes o PIB (Y), estas duas sendo variáveis dependentes. Logo, seria MV = f (PY), na formulação do economista Irving Fisher, norte-americano, do início do século XX. A equação está invertida, por ser enunciada em inglês. Na função em português seria PY = f (MV). O CMN é composto do Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, que ...

  13-11-2025 A Bolsa de Valores de São Paulo tem no seu indicador de negociações, o IBOVESPA, a maior referência em índice de bolsa de valores no Brasil, em negociações diárias. Por exemplo, ontem, registrou R$29 bilhões em compra e venda de ações. Na cotação máxima de 158.133,83, mais um recorde, fechou em pequena baixa de 0,07%, sendo a cotação mínima de 156.559,71. Na verdade, fechou quase estável. Como a empresa que mais pesa no referido indicador é a Petrobras, as suas ações tiveram forte recuo. acompanhando a queda do petróleo no exterior, enquanto as ações da Vale, em contraponto, subiram em dia relevante de alta dos futuros do minério de ferro na China. Mediante tal desfecho, o IBOVESPA encerrou uma sequência de 15 altas, a maior em mais de 30 anos. No período em referência se valorizou 9,48%. No ano acumula alta de 31,15%. Em 2023, a bolsa brasileira acumulou uma elevação de 22,28%. Em 2024, recuou 10,36%. Muito interessante comparar as valorizações com os incremento...

  12-11-2025 Ontem foi o segundo dia da COP 30, da Cúpula do Clima das Nações Unidas. Um grupo numeroso de indígenas, de pessoas de movimentos sociais e membros do partido político (PSOL), os quais tentaram acessar a área restrita por pessoas credenciadas na chamada Zona Azul, onde acontecem as negociações oficiais. Os seguranças fizeram um bloqueio, mas ainda assim houve quebra-quebra. Eles queriam ter mais voz ativa no conclave. O alvo das reinvindicações incluía a demarcação de terras indígenas, fim da exploração do petróleo na Amazônia, maior presença dos povos originários nas negociações, além de criticas às grandes empresas combustíveis fósseis ou do agronegócio no evento. Durante a ação houve confronto físico. O acesso principal foi fechado e a segurança do evento foi reforçada. O incidente evidencia o descontentamento de grupos indígenas e de movimentos sociais contra o formato da COP 30. Eles alegaram que estão pouco representados ou marginalizados nas negociações. ...

  11-11-2025 Se iniciou em Belém, no Pará a 30ª Conferência das Partes obre Mudanças Climáticas com a presença dos dirigentes de 194 países. Não vieram para o País três dos maiores do planeta, Estados Unidos, China e Rússia. Três países que tem artefatos nucleares e que não vieram prestigiar o foco da reunião sobre transição climática. Os debates serão de 10 a 21 de novembro. São objetivos centrais da COP 30: l) redução das emissões de gases do efeito estufa. A ênfase neste tópico é a necessidade que os países atualizem suas metas. Para o Brasil a meta é reduzir em 59% as emissões até 2025. Ademais, está presente o compromisso de zerar o desmatamento ilegal até 2030 e o desmatamento total até 2035. 2) adaptação às mudanças climáticas e resiliência. Fortalecer a adaptação de comunidades vulneráveis. Estabelecer indicadores de adaptação ou de definir meios concretos para medir meios concretos em adaptação climática. 3) Financiamento climático internacional. Definir a nova meta ...

10-11-2025 O relatório de mercado semanal do Banco Central (BC) resume as estatísticas calculadas em cinco dias úteis e é divulgado no primeiro dia útil. As expectativas do mercado financeiro são coletadas pelo BC para os índices de preços, taxa básica de juros, para o câmbio comercial e para o PIB. A mediana para a inflação contida no relatório de mercado Focus permaneceu em 4,55% para 2025. Há um mês era de 4,72%. Para 2026, seguiu em 4,20%. Há um mês era 4,28%. Cerca de 100 economistas foram consultados e a principal crença é de que a inflação ficará no teto da meta ou abaixo dele em 2026. A maioria dos ouvidos pelo BC acredita em iniciar o ciclo de corte de juros em janeiro. O Banco Santander acredita que o corte de 0,25% na SELIC será pequeno e propõe um pouco mais elevado. Por sua vez, o BC manteve as medianas da taxa SELIC em 15%, pela 20ª semana seguida neste ano e em 12,25% no final do próximo, pela sétima semana consecutiva. A projeção para o final de 2027 é de uma SELIC ...

  09-11-2025 Os economistas geralmente consultados semanalmente pelo Banco Central (BC), cujas medianas de previsões constam do informativo Focus, continuam vendo o balanço de riscos da economia brasileira em uma visão conservadora. Isto é, mantendo a taxa básica de juros de 15,00% até, pelo menos, janeiro, quando o mercado financeiro acredita que poderá haver um pequeno corte da SELIC de 0,25%, iniciando um ciclo de baixa, prevendo chegar ao final de 2026 em 12,50% anuais. Ou seja, 10 cortes suaves na SELIC, linearmente. O referido comportamento continuará desestimulando a atividade produtiva e a consulta semanal do BC tem indicado um PIB crescendo 1,80% em 2026. Nos EUA já houve duas reduções seguidas de 0,25% nas suas taxas básicas de juros, variando de 3,75% a 4,00%. Aqui a SELIC está em 15,00%. Ou seja, aumentou o diferencial entre elas, chamado de carry over, atraindo para o País capitais especulativos. Estes tem seguido para a bolsa de valores, em recordes sucessivos d...

  08-11-2025 O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) foi fundado em 1936, como Instituto Nacional de Estatística, baseado no Rio de Janeiro, capital do País. Iniciou estudos de estatísticas econômicas e sociais, bem como em estudar a geografia do País.   Por seu turno, calcula e infere dados estatísticos da maior gama de dados, entre outras instituições. Procura sempre divulgar os dados “reais”, ou seja, proxies das maiores possibilidades, e probabilidades, quando faz inferências. Desconfia-se, da sua manipulação, em toda a sua história. Nunca foi provado. Por exemplo, em 1973, o FMI criticou os dados da inflação, que foram manipulados, quando o regime militar informava que era 15,5%, baseado na Fundação Getúlio Vargas, que se baseava também nos dados do IBGE. O FMI dizia que era mais de 20%. O Banco Nacional de Habitação usava indicadores de correção monetária de 18% a 20%. Muito importante as estatísticas do IBGE e da FGV, visto que servem de base a muit...

  07-11-2025 Aqui se tem o propósito de, diariamente, examinar a conjuntura econômica, em uma lauda A prima dona da economia é a taxa de juros. A política econômica é feita em função dela. Por isso, o célebre economista Antônio Delfim Netto, afirmava e reiterava que a taxa de juros é “endógena” ao sistema, na política econômica, e “exógena” na atividade produtiva. O Banco Central, em todo o globo, sabe disso e existe principalmente para controlá-la. Uma expressão funcional seria: PIB = f (i). Onde “PIB” é o produto interno bruto e “i” é a taxa de juros (como está nos manuais de teoria econômica). Na correta expressão da função, “PIB” é a variável dependente e “i” é a variável independente, que o BC existe para domá-la, em face da inflação monetária. Na reunião desta semana do Comitê de Política Monetária (COPOM) do Banco Central (BC) foram examinados vários cenários conjunturais, tanto em diagnóstico como em prognóstico, para confirmar o que o mercado financeiro predisse, q...

  06-11-2025 As paralisações nos gastos do governo federal dos EUA aconteceram desde o dia 01 de outubro, visto que nos Estados Unidos o ano fiscal é de 01 de outubro a 30 de agosto. Neste ano, o orçamento federal tinha que ser aprovado, na Câmara de Representantes, antes de 01 de outubro e não foi. O maior problema é de não pagar o funcionalismo público e este, parcialmente, não quer trabalhar sem receber. Logicamente. Quando o Congresso de lá não aprova, existe uma lei que permite ao governo sacar em rubricas carimbadas. Em muitas áreas não pode gastar. O resultado é a chamada shutdown, que é a paralisação parcial, e de grande parte, do governo. A administração pública é forçada a suspender serviços e colocar funcionários em licença sem pagamentos. A paralisação em referência é a maior da história. A segunda maior foi justamente aquela do primeiro governo de Donald Trump. O confronto entre eles no Congresso é bem forte. Os impactos do shutdown ultrapassam as fronteiras daqu...

  05-11-2025 A conjuntura econômica é de expectativas da reunião do COPOM de hoje. Porém, a comunidade financeira acredita que os juros básicos serão mantidos em 15% anuais. Conforme esperado, com o advento do tarifaço de 50%, a partir de agosto, o Banco Inter calculou que a indústria brasileira perdeu 15.000 empregos diretos entre agosto e setembro. Trata-se principalmente do segmento de manufaturados. Segundo ainda o levantamento, o Estado de São Paulo foi o que perdeu mais do referido emprego, por volta de 25%. Ademais, o levantamento da Federação das Indústrias revelou que 33% das exportações brasileiras para os EUA saem geralmente de São Paulo. Por seu turno, 30% da perda dos empregos vieram da indústria de alimentação, mais especificamente, do refino do açúcar, atividade muito realizada em São Paulo. Com o citado tarifaço foram reduzidas em 80% as importações de açúcar pelos EUA. Houve aumento das exportações em geral, para os outros países. Contudo, as federações e...

  04-11-2025 Há muitos anos que o bilionário Elon Musk vem trabalhando em projetos espaciais. Dos quais o mais falado é o de culminar com o loteamento do planeta marte, ele que é sócio majoritário de empresas de alta tecnologia (Space X, Tesla) e que também coloca satélites, além de outros empreendimentos, em volta do globo, em convênio com a NASA e com vários países. Muito se tem falado sobre ele, inclusive no topo da riqueza. Outro destacado bilionário, Jeff Bezos, sócio majoritário do grupo Amazon, atualmente, está mais focado no seu empreendimento aeroespacial, a Blue Origin. Ele também tem uma visão de otimismo para o futuro, afirmando que, daqui há 20 anos, “milhões de pessoas viverão no espaço”, não entendendo o desânimo de muita gente sobre os propósitos da corrida espacial. Em uma feira comercial, em Turim, Itália, cidade famosa pelas sedes de montadoras de veículos, em conversa com John Elkann, presidente da Ferrari e da Stellantis, deixou escapar a sua previsão esp...

  03-11-2025 O império inglês praticava o unilateralismo. O império atacava. Os Estados Unidos da América (EUA) que criticavam a política imperial inglesa do unilateralismo eram defensores do multilateralismo, que teve a sua origem remota, após as guerras napoleônicas (1815), quando as principais potências europeias, como Reino Unido, Áustria, Prússia, Rússia, depois, também com a França, foram criados sistemas de conferências e consultas para manter o equilíbrio do poder e evitar novos conflitos. Tratou-se do primeiro arranjo multilateral moderno. Em seguida, vieram a União Postal Universal (1874), União Telegráfica Internacional (1865). A consolidação multilateral veio no século XX, com a Liga das Nações (1919), Organização das Nações Unidas (1945), Fundo Monetário Internacional (1944), Banco Mundial (1945) e Acordo Geral de Tarifas (GATT, em 1947). A expansão do multilateralismo se deu após a guerra fria, cujo GATT se transformou na Organização Mundial do Comércio (1995). ...

  02-11-2025 A Fundação Getúlio Vargas (FGV) calcula o Índice de Incerteza da Economia Brasileira, que mede o clima de desconfiança com o futuro. Este subiu 2,5 pontos no mês de outubro, indo para 109,0 pontos. A referida elevação veio em sequência de duas baixas mensais anteriores. Porém, o cenário apresenta outra face, quando observadas as médias móveis trimestrais, as quais por sua vez, registraram um declínio de 1,4 ponto. Vendo a Plataforma ADVFN, que cita a economista Anna Carolina Gouveia, do Instituto Brasileiro de Economia da FGV, assim se refere: “Após duas quedas seguidas, a lata do indicador de incerteza no mês foi impulsionada pelo componente da mídia, refletindo o debate público em torno das persistentes incertezas externas relacionadas à política comercial global, principalmente, com o aumento em meados de outubro, das tensões tarifarias entre Estados Unidos e China. O componente de expectativas seguiu a direção contrária e recuou, motivado por uma menor incert...

  01-11-2025 A reunião do presidente Donald Trump com o presidente da China, Xi, está, em consequência, levando a Nvidia Corrporation ao primeiro lugar em valor de mercado nas bolsas mundiais: US$5 trilhões, devido ao conhecimento de mercado de grande expansão da citada corporação. Isto porque está sendo ampliado o mercado norte-americano e expandindo mais ainda o mercado chinês para seus produtos, principalmente entre os tigres asiáticos.   A NVIDIA é uma organização empresarial, cujos donos são os norte-americanos, de tecnologia fabless, que projeta unidades de processamento gráfico (GPUs), sistemas de chips (SoCs, ela projeta os chips e contrata foundries externas para a produção), softwares e plataformas para computação acelerada, inteligência artificial (AI), visualização profissional, automóveis, dentre outros. Ela começou com foco em gráficos em videogames e computadores. Expandiu para data centers, AI, computação de alto desempenho, plataforma DRIVE, visualização pro...