Mundo da Economia

  09-12-2025 A Câmara de Deputados aprovou projeto do devedor contumaz. o projeto vai agora à sanção presidencial. O texto define devedor contumaz o contribuinte com débitos tributários acima de R$15 milhões, equivalentes a mais de 100% do seu patrimônio conhecido, devendo há mais de um ano e não tenham motivos objetivos para os atrasos. Tais devedores geralmente propugnam por anistia, redução de dívidas ou por programas de refinanciamento de débitos. O grupo de referidos devedores correspondem a 0,005% dos contribuintes, mas suas dívidas correspondem a um montante que superam R$200 bilhões. Os chamados devedores contumazes serão previamente notificados e passarão por processo administrativo na Receita Federal, tendo prazo de apresentação de defesa e de regularização. Quanto aos bons pagadores o projeto prevê benefícios tais como canais de atendimento simplificados, flexibilização de garantias e prioridade n análise de processos. Contribuintes com selo de conformidade a...

  08-12-2025 A pesquisa de mercado Focus, realizada pelo Banco Central (BC), trouxe a mediana das estimativas do mercado financeiro de 2025, recuando de 4.30% para 4,40% perante a inflação oficial, de 4,46%, abaixo do teto da meta de 4,50%, que é de 3,00% mis o viés de alta de 1,50%, pela primeira vez em cerca de um ano. Sem dúvida, a política monetária apertada do BC está fazendo a inflação convergir devagar para o centro da meta, conforme preconizado pelo Conselho Monetário Nacional. A inflação brasileira acelerou um pouco menos do que o esperado em novembro, apesar da pressão dos preços das passagens aéreas. Para 2026, a projeção do IPCA caiu de 4,17% para 4,16%, terceiro recuo seguido. Para 2027, a expectativa permaneceu estável em 3,80%. Para 2028, a previsão continuou em 3,50%. Quanto à mediana do mercado financeiro para o PIB subiu de 2,16% para 2,25%. Para 2026, a estimativa também se ampliou de 1,78% para 1,80%. No que se refere à taxa básica de juros, os economist...

  07-12-2025 No dia 5 deste mês a bolsa de valores recuou mais de 4%, menos de 7.000 pontos acusou o IBOVESPA, assim, fechando o pregão daquele dia aos 157 mil pontos. O recorde ocorreu também na abertura do pregão do dia 5, que chegou a ver negociações que levaram o indicador acima de 165 mil pontos, refletindo alta especulação. Hoje, domingo, vêm notícias da CNN Brasil, consultando o mercado, de que analistas veem que a bolsa segue barata e há espaço para novos recordes. Ou seja, acreditam que há potencial para valorizar ainda mais. Entretanto, a bolsa de valores já subiu neste ano mais de 30%. Como ela é “uma caixinha de surpresas”, pode quase tudo acontecer amanhã, quando reabrir as negociações. Pode subir. Porém, também é esperado que haja realização de lucros. Enfim, trata-se de um jogo e de uma guerra de nervos. Portanto, contraria a ciência econômica que parte do principio de que as expectativas são racionais. Forte conotação dada no livro de Keynes, considerado pai da ...

  06-12-2025 A linguagem dos economistas, ao usar o termo aversão ao risco significa que os investidores correm para realizar suas vendas de ações nas bolsas de valores, quando há notícias de que um impacto futuro pode ter na economia por anúncio de provável direção do mundo ou do País, quando o confronto político fica bastante claro. Ontem, no Brasil, o ex-presidente Jair Bolsonaro, que cumpre prisão na Polícia Federal, ao cumprir pena de 27 anos, anunciou finalmente que seu candidato à presidente da República, no próximo ano, será seu filho, o senador Flávio Bolsonaro, tendo, de imediato, os investidores de bolsa reagindo, negativamente, não por ele, Flávio, mas, pela convicção de que o presidente Lula poderá ser eleito para exercer mais uma gestão, indo para o quarto mandato presidencial. Os investidores vêm a atividade econômica com baixo desempenho, perante elevadíssimas taxas de juros, cujas previsões é de que nos próximos anos ainda poderá estar em dois dígitos, bem como...

  05-12-2025 É um erro dizer que a economia brasileira desacelerou no terceiro trimestre, com uma taxa de dez décimos de incremento do PIB, em todo o trimestre. Ora, isto foi estagnação no trimestre. Também não desacelerou, visto que o crescimento anual vem girando por volta de 2% anuais. Aceleração seria pelo menos o dobro dos 2%, como foi n primeira década do século, durante os dois primeiros mandatos do presidente Lula, quando a revista britânica tradicional, The Economist, afirmava que “O Brasil decolou”. O País atual sofreu com, principalmente, a economia exportadora, que enfrentou em vários segmentos produtivos o tarifaço adicional de 50% sobre produtos manufaturados, colocados por Donald Trump, a partir de 01 de agosto. Parece que o sofrimento continua. Outro erro que tem dito a equipe econômica é de que a economia brasileira atingiu nestes três anos o “pleno emprego”. Pleno emprego seria a utilização de quase toda a capacidade de produção e do uso da mão de obra. Ora ...

04-12-2025 Hoje foi divulgado o crescimento do PIB do terceiro trimestre, de 0,1%, sendo o cálculo trimestral que faz o maior instituto de estatísticas do Brasil, que centra as suas pesquisas nas seis maiores regiões metropolitanas do Brasil, sendo este indicador uma proxy da atividade econômica do País, relativa aos 5.570 municípios nacionais. Praticamente, a economia está estagnada e a renda também, mas a inflação continua a subir, muito embora em ritmo menor. Hoje também foi divulgada a pesquisa da Confederação Nacional do Comércio acerca da Pesquisa de Endividamento e Inadimplência do Consumidor. A principal conclusão foi a de que as famílias que ganham até cinco salários mínimos permanecem como as mais endividadas do Brasil, sendo os principais motivos a tomada de empréstimos e o uso do cartão de crédito. O orçamento familiar é uma peça deficiente e a segunda peça tem sido o cartão de crédito. Acontece que um grande contingente parcela o débito mensal e este tem juros estrat...

  03-12-2025 Muitos economistas e alguns matemáticos já ganharam o Prêmio Nobel de Economia esboçando a Teoria dos Jogos. Cerca de 95 laureados já aconteceram desde 1969. Isto não é de graça. Aliás, conforme o economista Milton Friedman, ganhador do Nobel de Economia, “não existe almoço grátis”. Por isso mesmo, o jogo mais indicado para a bolsa de valores é o Dilema do Prisioneiro (fica aqui a sugestão de exercitar). Muito apropriado para se ver o comportamento nela, visto que se rompe com o princípio do homem racional. A bolsa sobe como um foguete e desce como tal. Já bateu recorde atrás de recorde, acima de 161.755 pontos. Na pandemia do covid-19, iniciada em 2020, a bolsa chegou ao nível mais baixo desta década, em 23 de março de 2020, aos 63.570 pontos. Subiu nestes cerca de cinco anos 98.185 pontos. Por volta de 154%. No jargão de bolsa de valores, muitos ingressaram com apetite de risco. Jogadores profissionais e muitos amadores. Muitos incautos que não avaliaram que “t...

  02-12-2025 Em 2024, segundo o IBGE, houve a redução da extrema pobreza e da pobreza, ao menor nível desde 2012, quando foi criada a série daquele órgão. Os conceitos são de extrema pobreza para aqueles que recebem até US$2,15 por dia ou menos; na média pobreza até US$3,65 por dia ou menos, segundo o Banco Mundial. O IBGE segue os critérios referidos. Sem programas sociais, a pobreza em geral teria subido 10%, segundo o governo federal. Sem dúvida, deve-se aos programas sociais o êxito apresentado. Entretanto, os assistidos não tem tido a inclusão produtiva. Isto não tem sido sustentável, visto que os beneficiados não tem tido autonomia. É preciso analisar os beneficiados pelo, principalmente, Programa Bolsa Família. Na verdade, os beneficiados ficam escondidos do desemprego aberto calculado pelo IBGE e alguns deles ficam no desemprego disfarçado ou no chamado subemprego estrutural. Por seu turno, a referência do governo federal ao menor desemprego da história, de 5,6% da po...

  01-12-2025 Começou dezembro e as perspectivas são as de que o mês será marcado por forte dinâmica financeira. Bom período para concluir projetos, resolver disputas de contratos e fazer investimentos, estes, segundo os astrólogos, mediante retornos de curto prazo e de recompensas por um ano inteiro. Porém, isto não é necessariamente assim. O ponto de vista exposto não é científico. Conforme a teoria econômica há de haver a racionalidade e ela trará retornos lógicos no longo prazo, isto para grandes investimentos. Para pequenos investimentos, os retornos poderão ser a médio e longo prazos. Enfim, o investimento tem de manter uma boa relação benefícios/custos. O capitalista trabalha com riscos e incertezas, segundo a teoria econômica e não com a astrologia. O economista trabalha com uma ciência inexata e sujeita às probabilidades. Em dezembro tem-se o mês do 13º salário, complementar a novembro, que antecipou a primeira parcela de 50%, tem-se também em dezembro gratificações, ...

  30-11-2025 Em outubro, dados da pesquisa mensal da indústria do IBGE, a produção industrial variou 0,1%, ainda mais, abaixo do esperado pelo mercado, ante uma ret5ação em relação ao mês anterior de 04%, em meio ao cenário da política monetária restritiva, perante a prevalência de elevadas taxas de juros e das tarifas adicionais impostas pelos EUA aos produtos industrializados exportados. A tendência de pouco fôlego da economia brasileira prossegue. A desindustrialização brasileira caminha a poucas décadas. Urge, realmente, uma política industrial proativa. O resultado do trabalho do IBGE veio abaixo da perspectiva do mercado que acreditava de crescimento de 0,3% do PIB industrial em outubro. A visão mercadológica de que a economia passa por uma desaceleração é corroborada pelos pesquisadores. A ideia de que a economia brasileira poderá ter crescimento positivo nos dois trimestres seguintes de 2026 advém do fato de que a isenção de imposto de renda até R$5 mil, aprovada, s...

  29-11-2025 O IBGE divulgará na primeira semana de dezembro, como sempre faz a cada trimestre, o PIB do terceiro trimestre deste ano. Os economistas estão vendo o resultado como em um pouso suave. Isto quer dizer que, depois de crescimento, “taxiar” e pousar. Só não houve a decolagem esperada em trimestres anteriores e agora se aguarda baixo crescimento econômico ou até mesmo nenhum nos próximos trimestres. A economia voa baixo, em razão das praticadas e elevadas taxas de juros, para combater a inflação, que está recuando lentamente. A taxa de juros poderá terminar o ano em 15%. É muito alta e tem desestimulado o investimento privado. Como financiar, principalment4, o capital de giro, que os bancos continuam apimentar ainda mais? A expectativa do mercado financeiro é de um incremento de 0,2% no PIB do terceiro trimestre, em relação ao PIB do segundo trimestre e, de 1,7%, perante o PIB do terceiro trimestre de 2024. A ideia que as previsões de mercado têm é de que a economia ...

  28-11-2025 O shutdown, que foram 43 dias de grande paralisação na máquina estatal estadunidense, para o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, o impacto permanente (?) seria de US$11 bilhões e não irá provocar recessão, visto que as perspectivas são otimistas, principalmente, com respeito aos breves cortes nas taxas de juros, que poderão estimular mais a economia, além dos benefícios dos cortes de impostos realizados na economia doméstica, sendo esta última, medida anti-inflacionária. Ademais, o setor imobiliário, que estava em recessão, está sendo reativado. Espera, ainda, queda de preços da energia elétrica, o que tem ampla disseminação no nível geral de preços. No longo prazo, mediante política econômica protecionista, via imposição de tarifas no comércio internacional, poderá tornar mais competitivas as empresas norte-americanas e estimular a criação ou recriação de novas empresas. Ressalte-se, aqui, que os EUA quase sempre defenderam o livre comércio, abrindo-...

  27-11-2025 A saída ou redução de operações de empresas do Brasil não tem uma única causa. A Tributação elevada é um fator real. Porém, não é o único e, às vezes, não é o principal. Existe muita especulação em cima dos tributos. Deve-se fazer um exame mais acurado. Aqui se propõe a examinar a conjuntura econômica em uma página diariamente. Senão, veja-se os impasses aqui: - Sistema tributário complexo. - Muitas obrigações acessórias. - Tributos cumulativos (PIS/COFINS em vários segmentos produtivos). - Alto custo de conformidade (contabilidade, burocracia, fiscalização). - Muitas horas de trabalho e equipe para atender as fiscalizações de órgãos públicos. Assim, tributação alta por si só não expulsa empresas, porque há países com carga maior que atraem investimentos, tais como a França ou o Canadá, no entanto, com alto grau de segurança jurídica. Aqui se mudam regras rapidamente ao “gosto do freguês”. Não só para o Paraguai, mas indo para outros países, saíram ...

  26-11-2026 A Instrução Normativa da Receita Federal, RFB no. 2.222, de 20 de setembro de 2024, relacionada e imóveis e valor de mercado, não é exatamente um aumento automático de impostos para todos, mas uma opção para atualizar o valor declarado. Mas, ao vender aí é que incidirá o imposto. É uma opção, não é uma obrigação para todos os contribuintes. Agora, vendeu, pagou. Para pessoa física a opção por atualizar os imóveis já declarados em sua declaração de ajuste anual do imposto de renda para o valor de mercado. A diferença entre o valor de aquisição (o que foi pago) e o valor de mercado será tributado com alíquota definitiva de 4% sobre essa diferença. Essa diferença tributada será considerada como acréscimo patrimonial na data do pagamento. Esse novo valor deverá constar como custo de aquisição adicional na ficha de bens e direitos na declaração do exercício de 2025. Quer dizer, não existe imposto novo, a instrução apenas regulamenta uma opção já prevista em lei. Nenhu...

  25-11-2025 Desde o ano 2.000 que o Banco Central ausculta os representantes das grandes instituições financeiras sobre o sentimento do sistema econômico brasileiro, em sintonia com a economia global, sobre as principais projeções do mercado, tais como sobre a inflação, taxa básica de juros, a SELIC, sobre o Produto Interno Bruto, valor do dólar comercial, variáveis extrapoladas para um e dois anos. Às vezes, projetavam para quatro anos, não mais do que este tempo. As projeções semanais são como sinalizadores do desempenho da economia e servem para o BC realizar cenários, principalmente, de controle da taxa inflacionária, mediante regulação através da taxa básica de juros. Assim, a mediana do relatório de mercado Focus desta semana projetou o IPCA, caindo de 4,46% para 4,45%. Por seu turno, a taxa está abaixo 0,05% do teto da meta inflacionária, projetado pelo Conselho Monetário de 4,50%, sendo o centro dela de 3,00%, mais viés de alta de 1,50%. Há um mês era de 4,56%, fora ...

  24-11-2025 Em todas as épocas houve o poder imperial, composto de um país ou de grupo deles. O papel do líder é destacado. Desde a independência dos Estados Unidos da América (EUA), em 1796, que este conjunto de Estados criou uma federação republicana, anexando e comprando territórios, constituindo uma constelação de 50 deles. Há também países associados, que usam a sua moeda. Em pouco tempo, substituiu o seu colonizador, o Reino Unido, no poder imperial. Dentre muitas batalhas, ressalte-se que, na primeira guerra mundial, vendeu armas para ambos os lados, sem intervir no conflito direto; na segunda guerra mundial ingressou e saiu vitorioso. Desde então propugnou e conseguiu instituir um sistema monetário global, o Fundo Monetário Internacional, criado antes da segunda guerra acabar (1944). Em seguida, conseguiu a aprovação, em seu território, da sede da Organização das Nações Unidas, do Banco Mundial e do Banco Interamericano de Desenvolvimento. Depois da criação da hoje O...

  23-11-2025 Desde o dia 20 de janeiro que o presidente Donald Trump vem cumprindo o seu segundo mandato à frente da Casa Branca. No seu primeiro mandato procurou também ser protecionista. Mas, neste segundo mandato, radicalizou. Com a desculpa de que os países parceiros do comércio internacional, principalmente os emergentes do grupo chamado de BRICs, cujos fundadores são China, Índia, Brasil, Rússia, África do Sul, vinham praticando tarifas maiores do que aquelas praticadas pelos EUA no comércio internacional. Por isso, impôs aos parceiros grandes tarifas adicionais, o que, certamente, reduziu as suas importações, principalmente de produtos manufaturados, cujo maior intuito seria o de renascer ou reflorescer as indústrias norte-americanas, que vinham perdendo na concorrência internacional. Na verdade, propugnou ele foi uma reindustrialização, visto que os EUA andaram há mais de um século, segmentando as suas multinacionais com produções em outros países. No primeiro mandato...

  22-11-2025 A conclusão geral da 30ª Conferência para o Clima da ONU, em Belém, Pará, quando estiveram presentes perto de 70 mil pessoas, a segunda maior em número de pessoas, só perdendo para a anterior, que aconteceu em Baku, no Azerbaijão, mais uma vez o interesse econômico suplantou o interesse social. Vale dizer, a perseguição dos ambientalistas para fazer com que se tenha uma data para o fim do uso de combustíveis fósseis não logrou aprovação, sendo ontem o último dia do citado encontro. Sabe-se que há desequilíbrio do clima no planeta terra, visto que existe grande emissão de carbono na atmosfera e isto se torna no chamado efeito estufa. Isto é, há elevação da temperatura da terra, derretendo geleiras, avanço de enchentes e tornando a vida difícil e desagradável no planeta, na medida em que se eleva a temperatura terrestre, notadamente, pelo uso de combustíveis fósseis.   De certa maneira já se sabia que não haveria acordo oficial na Conferência referida, por se ...

  21-11-2025 O Banco Central dos Estados Unidos, simplesmente FED, reúne-se a cada mês e tem atuação semelhante àquela dos bancos centrais pelo mundo, qual seja a de realizar cenários estruturais e alterar ou não a taxa básica de juros. Ela, no caso brasileiro se chama SELIC. Como toda taxa básica de juros ela é endógena ao sistema econômico, como dizia Delfim Netto, cabendo ao Banco Central administrá-la. No sistema capitalista é ela quem estimula ou não a atividade econômica. Como o dólar é a moeda que corresponde a cerca de 80% das transações, o que o FED faz tem repercussões consideráveis, passando despercebidas pela maioria das pessoas pelo globo. Ontem, depois de o governo norte-americano sair do shutdown, após cerca de 45 dias, muitas estatísticas que não foram divulgadas naquele período passaram a serem conhecidas. De uma forma em geral, as taxas básicas de juros estão altas, visando combater os efeitos remanescentes da pandemia do covid-19, das guerras atuais e da el...

  20-11-2025 A revista Fórum, datada de ontem, faz uma resenha do Capitalismo Tardio. É interessante entender do assunto, visto que aqueles que se refere ao Brasil como de capitalismo tardio usa geralmente uma ferramenta de análise marxista. Veja-se o que traz a revista: “O termo ‘capitalismo tardio’ se tornou central para compreender as mudanças na estrutura do capitalismo mundial, após a segunda guerra. É nesse período que dinâmicas internas à economia – desde a ascensão de um Estado de bem-estar social (welfare state) até a expansão de tecnologias de produção e consumo em massa – redesenham o papel do Estado, das empresas e das relações sociais, que se tornam cada vez mais mediadas e fetichizadas pelo capital”. Marx é que dizia isto, e muito mais, sintetizando que o capital é trabalho acumulado. No artigo há uma série de referências importantes. Sim, o Brasil é de um capitalismo tardio. E mais, como diz Fernando Henrique Cardoso, muito antes de ser presidente, como profess...

  19-11-2025 Compliance significa “estar em conformidade”. Isto é, um conjunto de regras, práticas e processos que uma empresa, órgão público ou instituição que utiliza para garantir que tudo que está sendo feito é de acordo com a lei, mediante normas internas e padrões éticos. Serve para evitar riscos financeiros, prevenir corrupção, fraudes, desvios, aumentar a transparência, a confiança, além de garantir que funcionários sigam regras e códigos de conduta. É uma palavra inglesa oriunda do verbo comply, que significa cumprir, obedecer.   É exatamente o que o Banco Central (BC) procura fazer com que os bancos sigam e apresente as formas de cumprimento das regas a que se submetem.   Assim, a Polícia Federal (PF) deflagou ontem a Operação Compliance Zero, sobre a gestão fraudulenta do Banco Master, detectando vários indícios de que o citado banco vendeu R$12,2 bilhões de carteiras de crédito inexistentes ao Banco Regional de Brasília (BRB), o banco público do Distrito...

  18-11-2025 O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) é um indicador mensal, que serve de uma prévia do PIB do IBGE, que somente é calculado trimestralmente. Em setembro, ele teve uma queda de 0,20%, mais do que esperado pelo mercado financeiro, reiterando que a tendência é de desaquecimento da economia, acontecendo em meio aos juros básicos elevados praticados (pela SELIC) na economia brasileira, que puxam as demais taxas de juros do mercado. A queda não fora maior porque no terceiro trimestre houve a parte da maior colheita da agropecuária (julho, agosto e setembro), cuja projeções foram de um bom ano agrícola, de julho de 2024 a junho de 2025. Desconsiderando os dados do trimestre relativos à agropecuária, o PIB teria caído 0,4% em agosto, segundo economistas do mercado financeiro. Fechando o terceiro trimestre, a atividade econômica encolheu 0,9%, em relação ao segundo trimestre deste ano. A política monetária restritiva tem ocorrido sobre crédito, consum...

  17-11-2025 O IBGE divulgou que o índice de desemprego aberto no País foi um dos mais baixos da história, senão o mais baixo, de 5,6% da População Economicamente Ativa, de aproximadamente 102 milhões de brasileiros, segundo o mesmo Instituto. Ainda o IBGE divulgou que o desemprego informal, ou seja, aqueles que ganham muito pouco e não conseguem ter um emprego formal, que, tem rendimentos bem maiores, além do fato de que o desemprego informal tem milhões de pessoas fazendo “bico”, estes, trabalhadores da informalidade, constituem-se em 40% da força de trabalho. Quer dizer, o desemprego total, em princípio, seria de 45,6%. Ou seja, quase a metade daqueles trabalhadores ativos. Grosso modo, quase 25% da população braseira sustenta o seu total, incluindo as atividades das três esferas de governo: federal, estadual e municipal. A pergunta que não quer calar: como crescer acima de 2% e transformar-se, como países de extensos territórios e populações, sendo gigantes países, tais c...

  16-11-2025 Pouco, pouquíssima tecnologia nova o Brasil produz. Mas, com o PIX, desde 2021, o País deu uma goleada em tecnologia financeira de remessa instantânea de capitais. Caiu no gosto popular e cada vez mais substitui a moeda manual em circulação. As pessoas físicas, que estão isentas de pagar taxa pelo uso do PIX, praticamente, não usam mais dinheiro, fazendo seus pagamentos e obtendo seus recebimentos basicamente através do PIX. As empresas também ganham com o PIX. A taxa que pagam com o PIX é bem menor do que aquela do cartão de débito. Em cinco anos parece que está se findando o primeiro ciclo dele, havendo estudos para iniciar-se novo ciclo de eficiência e modernização. O sistema econômico está a exigir a necessidade de preparar o PIX. Não sabe ainda se virá com o DREX, a chamada moeda virtual do Banco Central, ou virá uma sua segunda onda, a qual está prevista para iniciar-se em 2026. O Movimento Brasil Competitivo (MBC) fez um levantamento estatístico de que há ...

14-11-2025 O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão máximo da política econômica brasileira. No feixe das políticas econômicas conjunturais, conduz a política monetária à política cambial e à política fiscal. Ele se reúne mensalmente, quando necessário. Foi criado pela Lei no. 4.595, de 31 de dezembro de 1964, funcionando efetivamente em 31 de março de 1965. Órgão que sempre foi fechado, principalmente no regime militar. Isto sempre se deveu ao fato de que a estrutura da função matemática, que o compõe tem como variáveis independentes a quantidade de dinheiro (M) vezes a sua velocidade de circulação (V), sendo igual a função do nível de preços (P) vezes o PIB (Y), estas duas sendo variáveis dependentes. Logo, seria MV = f (PY), na formulação do economista Irving Fisher, norte-americano, do início do século XX. A equação está invertida, por ser enunciada em inglês. Na função em português seria PY = f (MV). Dentro da esfera real e da esfera monetária se observa o comportamento...

  14-11-2025 O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão máximo da política econômica brasileira. No feixe das políticas econômicas conjunturais, conduz a política monetária à política cambial e à política fiscal. Ele se reúne mensalmente, quando necessário. Foi criado pela Lei no. 4.595, de 31 de dezembro de 1964, funcionando efetivamente em 31 de março de 1965. Órgão que sempre foi fechado, principalmente no regime militar. Isto sempre se deveu ao fato de que a estrutura da função matemática, que o compõe tem como variáveis independentes a quantidade de dinheiro (M) vezes a sua velocidade de circulação (V), sendo igual a função do nível de preços (P) vezes o PIB (Y), estas duas sendo variáveis dependentes. Logo, seria MV = f (PY), na formulação do economista Irving Fisher, norte-americano, do início do século XX. A equação está invertida, por ser enunciada em inglês. Na função em português seria PY = f (MV). O CMN é composto do Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, que ...

  13-11-2025 A Bolsa de Valores de São Paulo tem no seu indicador de negociações, o IBOVESPA, a maior referência em índice de bolsa de valores no Brasil, em negociações diárias. Por exemplo, ontem, registrou R$29 bilhões em compra e venda de ações. Na cotação máxima de 158.133,83, mais um recorde, fechou em pequena baixa de 0,07%, sendo a cotação mínima de 156.559,71. Na verdade, fechou quase estável. Como a empresa que mais pesa no referido indicador é a Petrobras, as suas ações tiveram forte recuo. acompanhando a queda do petróleo no exterior, enquanto as ações da Vale, em contraponto, subiram em dia relevante de alta dos futuros do minério de ferro na China. Mediante tal desfecho, o IBOVESPA encerrou uma sequência de 15 altas, a maior em mais de 30 anos. No período em referência se valorizou 9,48%. No ano acumula alta de 31,15%. Em 2023, a bolsa brasileira acumulou uma elevação de 22,28%. Em 2024, recuou 10,36%. Muito interessante comparar as valorizações com os incremento...

  12-11-2025 Ontem foi o segundo dia da COP 30, da Cúpula do Clima das Nações Unidas. Um grupo numeroso de indígenas, de pessoas de movimentos sociais e membros do partido político (PSOL), os quais tentaram acessar a área restrita por pessoas credenciadas na chamada Zona Azul, onde acontecem as negociações oficiais. Os seguranças fizeram um bloqueio, mas ainda assim houve quebra-quebra. Eles queriam ter mais voz ativa no conclave. O alvo das reinvindicações incluía a demarcação de terras indígenas, fim da exploração do petróleo na Amazônia, maior presença dos povos originários nas negociações, além de criticas às grandes empresas combustíveis fósseis ou do agronegócio no evento. Durante a ação houve confronto físico. O acesso principal foi fechado e a segurança do evento foi reforçada. O incidente evidencia o descontentamento de grupos indígenas e de movimentos sociais contra o formato da COP 30. Eles alegaram que estão pouco representados ou marginalizados nas negociações. ...

  11-11-2025 Se iniciou em Belém, no Pará a 30ª Conferência das Partes obre Mudanças Climáticas com a presença dos dirigentes de 194 países. Não vieram para o País três dos maiores do planeta, Estados Unidos, China e Rússia. Três países que tem artefatos nucleares e que não vieram prestigiar o foco da reunião sobre transição climática. Os debates serão de 10 a 21 de novembro. São objetivos centrais da COP 30: l) redução das emissões de gases do efeito estufa. A ênfase neste tópico é a necessidade que os países atualizem suas metas. Para o Brasil a meta é reduzir em 59% as emissões até 2025. Ademais, está presente o compromisso de zerar o desmatamento ilegal até 2030 e o desmatamento total até 2035. 2) adaptação às mudanças climáticas e resiliência. Fortalecer a adaptação de comunidades vulneráveis. Estabelecer indicadores de adaptação ou de definir meios concretos para medir meios concretos em adaptação climática. 3) Financiamento climático internacional. Definir a nova meta ...

10-11-2025 O relatório de mercado semanal do Banco Central (BC) resume as estatísticas calculadas em cinco dias úteis e é divulgado no primeiro dia útil. As expectativas do mercado financeiro são coletadas pelo BC para os índices de preços, taxa básica de juros, para o câmbio comercial e para o PIB. A mediana para a inflação contida no relatório de mercado Focus permaneceu em 4,55% para 2025. Há um mês era de 4,72%. Para 2026, seguiu em 4,20%. Há um mês era 4,28%. Cerca de 100 economistas foram consultados e a principal crença é de que a inflação ficará no teto da meta ou abaixo dele em 2026. A maioria dos ouvidos pelo BC acredita em iniciar o ciclo de corte de juros em janeiro. O Banco Santander acredita que o corte de 0,25% na SELIC será pequeno e propõe um pouco mais elevado. Por sua vez, o BC manteve as medianas da taxa SELIC em 15%, pela 20ª semana seguida neste ano e em 12,25% no final do próximo, pela sétima semana consecutiva. A projeção para o final de 2027 é de uma SELIC ...

  09-11-2025 Os economistas geralmente consultados semanalmente pelo Banco Central (BC), cujas medianas de previsões constam do informativo Focus, continuam vendo o balanço de riscos da economia brasileira em uma visão conservadora. Isto é, mantendo a taxa básica de juros de 15,00% até, pelo menos, janeiro, quando o mercado financeiro acredita que poderá haver um pequeno corte da SELIC de 0,25%, iniciando um ciclo de baixa, prevendo chegar ao final de 2026 em 12,50% anuais. Ou seja, 10 cortes suaves na SELIC, linearmente. O referido comportamento continuará desestimulando a atividade produtiva e a consulta semanal do BC tem indicado um PIB crescendo 1,80% em 2026. Nos EUA já houve duas reduções seguidas de 0,25% nas suas taxas básicas de juros, variando de 3,75% a 4,00%. Aqui a SELIC está em 15,00%. Ou seja, aumentou o diferencial entre elas, chamado de carry over, atraindo para o País capitais especulativos. Estes tem seguido para a bolsa de valores, em recordes sucessivos d...

  08-11-2025 O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) foi fundado em 1936, como Instituto Nacional de Estatística, baseado no Rio de Janeiro, capital do País. Iniciou estudos de estatísticas econômicas e sociais, bem como em estudar a geografia do País.   Por seu turno, calcula e infere dados estatísticos da maior gama de dados, entre outras instituições. Procura sempre divulgar os dados “reais”, ou seja, proxies das maiores possibilidades, e probabilidades, quando faz inferências. Desconfia-se, da sua manipulação, em toda a sua história. Nunca foi provado. Por exemplo, em 1973, o FMI criticou os dados da inflação, que foram manipulados, quando o regime militar informava que era 15,5%, baseado na Fundação Getúlio Vargas, que se baseava também nos dados do IBGE. O FMI dizia que era mais de 20%. O Banco Nacional de Habitação usava indicadores de correção monetária de 18% a 20%. Muito importante as estatísticas do IBGE e da FGV, visto que servem de base a muit...

  07-11-2025 Aqui se tem o propósito de, diariamente, examinar a conjuntura econômica, em uma lauda A prima dona da economia é a taxa de juros. A política econômica é feita em função dela. Por isso, o célebre economista Antônio Delfim Netto, afirmava e reiterava que a taxa de juros é “endógena” ao sistema, na política econômica, e “exógena” na atividade produtiva. O Banco Central, em todo o globo, sabe disso e existe principalmente para controlá-la. Uma expressão funcional seria: PIB = f (i). Onde “PIB” é o produto interno bruto e “i” é a taxa de juros (como está nos manuais de teoria econômica). Na correta expressão da função, “PIB” é a variável dependente e “i” é a variável independente, que o BC existe para domá-la, em face da inflação monetária. Na reunião desta semana do Comitê de Política Monetária (COPOM) do Banco Central (BC) foram examinados vários cenários conjunturais, tanto em diagnóstico como em prognóstico, para confirmar o que o mercado financeiro predisse, q...